昨日， 美团-W (03690.HK) 交出了一份近乎完美的财报，第二季度业绩超过市场预期，同时还公告将购回总额不超过10亿美元B类普通股，导致多间大行看好其发展前景，纷纷调升其目标价。
美团今日股价大涨，一度涨超13%，截至收盘涨12.55%，报115.7港元。
美团Q2业绩超预期，新业务亏损持续缩窄
财报显示，美团Q2营收822.51亿元，同比增长21%，超越市场预期的804亿元；其中，核心本地商业营收607亿，同比增长18.5%，新业务营收216亿，同比增长28.7%，均超过市场预期。
美团Q2经调整净利润为 136.06亿元，同比增长77.6%，超越市场预期的106亿。其中核心本地商业EBITA利润152亿，利润率25.1%，稳中向好；新业务减亏进展远超预期，季度亏损13.1亿，亏损率6.1%，同比缩窄25个百分点，环比缩窄8.7个百分点，市场一致预期亏损21亿，新业务这部分表现可能是本季度财务层面最大的惊喜。
今年上半年，美团营收由上年同期的1265.82亿元增长22.9%至1555.27亿元；经调整净利210.05亿，较上年同期的131.51亿元增长60.4%。此外，美团公布，根据股份购回授权，不时在公开市场购回总金额不超过10亿美元的公司B类普通股股份。
分析师表示，美团本季度财务层面最大的惊喜是新业务减亏进展远超预期，季度亏损同比缩窄25个百分点，其中小象超市发展强劲；季度经营性现金流达到191亿，是本季度财报第二大惊喜。
“不断变化的消费趋势确实给各行业带来了不同程度的挑战。”美团CEO王兴昨晚在财报业绩会上表示，去年年底美团实施低线市场策略后，在很多品类上都取得了显著的进展。“我们将持续探索振兴低线市场本地消费的途径，努力推动本地商业供需双方的创新。”
机构集体看好，纷纷上调美团目标价
瑞银发表报告表示，美团第二季各细分市场的利润率均超预期。食品配送营运增长出色，预计2024年全年食品配送营运率增长32%。暑假高峰期竞争格局保持稳定，美团GTV份额稳定，预计2024年全年营业利润率将提高至33%。该行将其目标价由158港元调高至172港元，维持“买入”评级。
高盛发表报告表示，美团第二季盈利远优于预期，到店业务竞争格局进一步改善，料市场对业绩反应正面，考虑到第二季的业绩好转、核心本地商业利润成长前景稳固以及美团优选的持续提升营运效率(该行预计第三季和第四季的亏损将连续收窄)，维持“买入”评级，将目标价由148元上调至157元。
花旗上调美团目标价由140元升至155元，维持“买入”评级，指公司第二季业绩预期，透过快速适应消费者行为的变化和产品品种的持续创新，成功吸引了消费者的订单频率和消费意愿，帮助商家增加创造收入的机会，加上公司管理阶层亦加速股股份回购步伐。
此外，招商证券国际、富瑞、大和、野村、摩根士丹利等机构纷纷看好美团最新季度财报。
招商证券国际表示，美团透过持续提升效益令业绩胜预期，将其目标价由148港元调高至151港元，维持“买入”评级。
富瑞表示，美团第二季营收和非IFRS经调整溢利增长均胜预期，上调核心本地商业收入和营业利润前景，将其目标价由142港元调高至150港元，维持“买入”评级。
大和表示，美团第二季核心盈利增长强劲超预期，料下半年核心本地商业营运成本按年增34%，将其目标价由135港元调高至145港元，维持“买入”评级。
野村表示，美团第二季业绩表现出色强劲，第三季指引令人鼓舞，维持其135港元目标价和“买入”评级。
摩根士丹利表示，美团第二季收入增长符预期，利润大幅增长远胜预期，将其目标价由120港元调高至125港元，投资评级由“与大市同步”上调至“增持”。
编辑/jayden
