蒙牛业绩中经营利润率提升，伊利股价虽跌但或可期待。原奶价格下跌、终端消费走弱致公司业绩下滑，文中探讨了相关情况。

🥛蒙牛经营利润率提升0.6个百分点，经营利润同比仅下滑5%。这表明其在较差环境中持续提升内生盈利能力，即便处于周期底部，也做到了这一点。

📉原奶价格持续下跌，终端牛奶消费持续走弱，公司业绩肯定下滑。这是影响蒙牛、伊利等企业的重要因素，目前不确定是否还有其他负面因素。

💡周期底部带来的资产减值是阶段性的一次性情况，不必过于纠结净利润下滑幅度。若为周期而非线性变化，经营利润率提升意味着周期向上时可能有更好表现。

来源：雪球App，作者： 法国退伍老兵，（https://xueqiu.com/1427913224/302764358）

看了蒙牛的业绩，对伊利放心了。
股价持续下跌，是否跌了我们不知道的信息？原奶价格持续下跌，终端牛奶消费持续走弱，公司业绩肯定下滑，除此之外，还有不知道的负面因素吗？无外乎就是业绩具体下滑多少。
今天蒙牛最大的亮点是，经营利润率提升0.6个百分点，使得经营利润同比只下滑5%。为什么不需要纠结总的净利润下滑幅度，因为周期底部带来的资产减值，是这个阶段一次性的。
蒙牛没有食言，持续提升内生盈利能力，即便是在很差的环境中，做到了。明天伊利做不到吗？
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ 今年下跌，肯定不怨。但是只要是周期而不是线性，那么现在的经营利润率提升，就意味着周期向上的时候会大放异彩。
明天可以涨了。