文章指出在国家安全导向下，A股呈现出一定的“战争经济学”影子。正常股市通过资源配置等实现资金与资产的有效对接，虽短期会失灵，但长期有效。而“战争经济学”限制投资方向，短期内效率高，能提升估值、使某些资产升值形成短期繁荣，但长期无法支持，只是阶段性战略。

🧐在国家安全导向下，A股出现“战争经济学”特征。正常股市的作用是资源配置，行业估值是价格信号，IPO体现供需关系，以实现资金引导行业资源配置，虽短期市场资源配置会失灵，但长期是有效的。

💥“战争经济学”的特点是限制投资方向，集中资源对核心目标进行“饱和攻击”。这种模式在短期内效率很高，战争动员和宣传可提升估值，大量货币超发会使某些资产价格升值，形成短期繁荣。

🙅‍然而，“战争经济学”不计较投入产出比，长期必然无法支持，所以它往往只是阶段性战略，无法持续发挥作用。

来源：雪球App，作者： 思想钢印9999，（https://xueqiu.com/9277793488/302863951）

我们没有发生战争，但我们重要产业政策都在“国家安全”的导向下，从而让A股整体上也呈现出一定的“战争经济学”的影子。

正常的股市，作用是资源配置，行业估值是价格信号，IPO体现供需关系，就是资金寻找最有价值的资产，资产寻找愿意出高价的市场，以资金引导行业资源配置。

市场资源配置短期经常失灵，导致泡沫和不合理的低估，但长期而言总是有效的。

而“战争经济学”的特点是，限制投资方向，集中资源对核心目标进行“饱和攻击”。

“战争经济学”短期内效率很高：战争需要动员，宣传效率很高，短期内提升估值；战争需要大量货币超发，会造成某些资产价格升值，形成短期繁荣。但不计较投入产出比，长期必然无法支持，“战争经济学”往往都是阶段性战略。