来源：雪球App，作者： 卷爸书房，（https://xueqiu.com/3584545879/302770852）
核心观点：
1. AK104、AK112没进入医保的，每药一个适应症的情况下，可以预期全年做到24亿，其他药1亿，总计25亿。其中今年上半年104降价过一次，虽然104营收下降了，但是治疗人群不一定是降的，一要看营收，二要看治疗人群，如果单价下降后，人群增加，代表医生的认同。
2. 8500万授权收入除去，总计亏损3.4个亿，大概对应半年的4.5个亿营收，再努努力，好盈亏平衡了。
3. AK104的收入停滞，是必然的，一个2/3L宫颈癌的适应症，能用的起药物的人群是极其有限的，太上老君的仙丹，没有孙悟空的金刚钻你也吃不到嘴里。
4. 下一个看点，在于11月底的医保谈判结果，量*价=销售额，量能补价，增加总销售额的价格，就是合适的价格。下图是国家医保局今年发布的公开文件。
5. 后续的适应症，进展速度还比较快，胃癌、1L宫颈癌、肝癌、肺癌、食管癌、胰腺癌、乳腺癌、结直肠癌、卵巢癌、巴拉巴拉癌，这才是真正起量的地方。没有那种癌，是富贵癌，只偏好一种人群，所以基数大了，才有饭吃。
6. 假设104+112可以获批10个适应症，每个适应症都可以做到10亿的销售额，那国内就是100亿的销售额，康方不仅可以盈亏平衡，还可以有很高的净利，绝对对得起目前的市值了。
7. 如果AK112在美国OS成功，那么45亿USD+分成，分分钟股价要翻倍了，不过你可以当这个没有，当这个都是送的都行。
8. 所以目前的标的，在于国内有托底，去赌国外成功的分分钟翻倍，值不值得买，各自考量。
