郭明錤分析了英伟达最新财报，认为虽然第三季度营收预测看似优于卖方预期，但实际低于买方预期，导致股价下跌。他指出Blackwell晶片对获利的影响以及产品转换期的负面影响是导致股价下跌的主要原因。郭明錤的供应链调查显示，GB200 NVL36的出货量预计在2024年底前达到3,000-5,000柜，英伟达也表示Blackwell晶片将在第四季度贡献数十亿美元的营收。郭明錤认为，虽然财报后的股价表现反应了投资者对短期财报的预期，但Blackwell晶片的贡献将有利于未来数月的股价趋势。

🤔 **Blackwell晶片对英伟达获利的影响：**郭明錤指出，Blackwell晶片对英伟达的获利产生了负面影响，并指出这种负面影响可能会持续。此外，产品转换期也对获利产生了负面影响，这在财报发布之前很少被提及，在短期内不利于股价。

📈 **GB200 NVL36出货量预测：**郭明錤的供应链调查显示，GB200 NVL36的出货量预计在2024年底前达到3,000-5,000柜。这与英伟达的预期相符，英伟达表示Blackwell晶片将在第四季度贡献数十亿美元的营收。

💡 **未来股价趋势：**尽管财报后的股价表现反映了投资者对短期财报的预期，但郭明錤认为Blackwell晶片的贡献将有利于未来数月的股价趋势。英伟达也指出，Blackwell晶片将在第四季度贡献营收，这将消除投资者对GB200出货延迟的担忧。

格隆汇8月29日｜郭明錤点评英伟达财报： 1、F3Q25的营收预测看似优于卖方预期 ($30-32bn)，但实际上低于买方预期 ($33-35bn)，这是造成财报后股价下跌的主因之一。2、我先前提及观察重点之一是Blackwell RTO费用对获利的影响，英伟达也提到这影响并指出此负面影响可能会持续。产品转换期对获利的负面影响在财报前较少人提及，这在短线上不利股价。3、我的供应链调查指出2024年底前GB200 NVL36出货量约3,000-5,000柜，符合英伟达提及Blackwell晶片在4Q将创造几十亿美元的说法。4、财报后的股价表现比较像是反应短线投资人对F2Q25财报的预期，不代表未来数月的股价趋势。英伟达指出Blackwell晶片将在4Q贡献营收，算是厘清投资人对GB200出货递延的顾虑，有利未来数月股价趋势。