来源：雪球App，作者： 港股那点事儿，（https://xueqiu.com/8320943040/302754710）
$美团-W(03690)$ 业绩会纪要：Q：美团2024年第二季度的收入和各业务板块的表现如何？
A：2024 年第二季度，美团的总收入为823亿元，同比增长21%。核心本地商业收入为607亿元，同比增长18.5%。新业务收入为216亿元，同比增长28.7%。环比来看，2024年第二季度的总收入较第一季度增长12.2%，核心本地商业收入环比增长11.1%，新业务收入环比增长15.7%。收入增长主要得益于交易额和交易笔数的增加，以及在线营销活跃商家数量的增加。 Q：美团的成本及开支在2024年第二季度有什么变化？
A：2024 年第二季度的销售成本为484亿元，同比增长13.6%，但占收入的百分比下降至58.8%。销售及营销开支为148亿元，同比持平，占收入百分比下降至 18%。研发开支为53亿元，占收入百分比下降至6.5%。成本及开支的变化主要由于业务规模增长、毛利率改善和营销策略优化。
Q：美团的经营盈利和利润率在2024年第二季度表现如何？
A：2024 年第二季度，美团的经营盈利为113亿元，经营利润率为13.7%。核心本地商业的盈利为152亿元，利润率为25.1%，同比上升3.3个百分点。新业务的经营亏损收窄至13亿元，亏损率降低至6.1%。盈利改善主要由于核心本地商业收入增加、毛利改善及成本控制。
Q：美团未来的发展计划是什么？
A：美团计划进一步发展新业务，提高效率，减少损失，并把握新的增长机会，以实现增长和盈利之间的平衡。公司相信未来各业务之间可以实现更好的协同效应。
Q：在当前充满挑战的外部环境下，公司如何评估大环境对核心本地商业的影响，并采取了哪些措施应对？对未来增长有何期待？
A：我们看到消费者越来越多地寻求个性化和多样化的体验产品，公司通过满足消费者在餐饮、影视娱乐等方面的需求来应对挑战。我们在2024年第二季度虽然受到了大环境的影响，但通过提升运营效率和创新供给形式，实现了用户规模和购买频次的提升。我们将继续优化产品和供应链，降低成本，并与品牌餐厅合作，推动订单数量的增长。即时零售的快速发展也为我们带来了巨大的潜力，我们将继续改善供给和运营，以适应消费趋势的变化。
Q：公司在组织调整和会员系统升级方面有哪些协同效应？
A：我们在不同业务板块间实现了协同效应，通过整合运营、研发和营销等方面的资源，提升了整体效率。升级后的会员系统“神会员”在餐饮外卖、到店、酒店和旅游业务中发挥了重要作用，累计会员已超过一亿，为商家带来了业务增长和运营效率的提升。我们还通过交叉销售和拓展商家合作，进一步提升了用户交易频次和商家订单量。神会员覆盖超过250万家门店，推动了订单量和用户规模的增长。
Q：消费者转向线下消费的趋势如何影响即时配送和线下消费？我们应该如何预测下半年即时配送的趋势？
A：我们观察到消费者对于到店消费的需求正在拓展，不仅限于正餐，还包括甜点、零食和饮料。我们正在通过更精细的运营和营销来满足这些需求。尽管到店消费可能对某些品类的外卖订单增长有影响，但总体影响有限。我们相信餐饮外卖仍有增长空间，渗透率较低，希望通过提高消费者的消费频次和心智占有率实现进一步增长。我们在即时销售和零售方面具有优势，增长势头强劲，特别是在夏季和促销活动中订单量大幅提升。我们计划通过多种策略覆盖更多消费场景，吸引更多消费者，优化运营和营销策略。
Q：下半年本地服务市场的竞争态势如何？美团在GTV收入和利润率方面有何预期？
A：我们处于强劲的增长势头中，在线渗透率持续提升。第二季度订单量同比增幅超过60%，营业利润率也实现了环比提升。竞争格局相对稳定，但市场参与者的投资和运营模式不同，导致行业快速增长。我们关注业务质量而非仅仅是GTV指标，夏季是本地服务的旺季，商家有更多营销预算。我们拓展了会员计划，推出了一系列营销活动。行业正从补贴驱动的增长转向其他战略，我们将继续以业务发展为中心，提升交易质量和提供物超所值的产品。我们希望成为消费者和商家的首选平台，并利用核心本地商业的协同效应实现交叉销售。我们关注订单增长和用户基数增长，预计GTV增长在今年剩余时间中保持不错水平，并看到更多变现机会。
Q：美团的新业务在2024年第二季度的亏损状况如何？公司如何看待这一块业务全年的亏损状况？
A：在2024 年第二季度，美团的新业务实现了亏损的大幅收窄，收入同比增长 29%，增长速度超过上一季度。公司一直在探索提高效率的举措，并关注市场状况，主要任务是减少亏损，提高效率。新业务的亏损收窄程度取决于总体业务规模及其他重要因素。公司对于长期增长保持乐观，特别是在中国在线商超和在线杂货市场的长期增长潜力上，希望抓住机会实现更好的发展。
Q：美团在海外扩张方面的策略是什么？
A：美团在海外扩张方面仍处于早期阶段，将继续评估不同地区的市场机会，并深入了解当地市场。海外业务目前被统计在新业务中，规模较小，但被视为长期发展策略中不可或缺的一部分。公司将保持耐心，在财务自律的前提下，进一步探索海外市场的可能性。
Q：美团的股东回报政策和股票回购计划是什么？
A：美团希望通过系统的股东回报政策为股东带来长期价值。公司已注销所有回购股票，并减少股票数量，年初至今回购了总计3.6%的已发行股票。公司预计年均增长率将稳定在相似水平或略低。管理团队专注于通过业务增长和资本配置提高股东长期回报。公司会优化资本配置策略，将资金用于更多投资，增加自由现金流，并通过股票回购抵消股权激励的稀释效应。董事会批准了另外一项10亿美元的计划，反映了对业务发展和长期股票价值的信心。公司在回购方面保持灵活性，根据市场情况实时调整。
