来源：雪球App，作者： 逍遥投资笔记，（https://xueqiu.com/6490468241/302733411）
$理想汽车(LI)$ 理想2024年Q2财报数据概要：
1、销量：
Q2销量108581台，去年同期86533台，同比增长25.5%，环比35%。
Q2从同比增速来看，毫无疑问是大幅低于预期的，一方面是之前官方给到的预期极高，另一方面是因为3月初Mega发布后，不仅Mega销量扑街，L系列3-5月份销量也遭遇挫折。
好在产品力没有大的问题，经过后续调低L789价格，以及L6极具性价比的定价，从5月份开始理想的逐步复苏，如今单月销量已创历史新高，继续领跑新势力。
Q3指引：
销量：14.5万-15.5万，同比增长38%-47.5%，相当于8月和9月月均销量在4.7万-5.2万之间。
收入：394亿-422亿，同比增长13.7%-21.6%。
2、基础设施：
截止到7月底：
零售中心487家，售后中心411家，超充站701座，充电桩3260个。
零售中心之前目标是800家，由于今年销量目标大幅降低，预计零售中心数量也会降低不少。
超充站今年目标是2000座，截止到8月27日，超充站是733座，离目标还有1267座，后续每月平均得上线316家，差不多一天得上线10座，压力还是蛮大的，不过看官方的表态，信心和决心都比较大。
3、收入：
季度数据：
Q2收入316.78亿，去年同期286.53亿，同比增长10.6%；其中车辆销售303.2亿，同比增长8.4%；服务收入13.59亿，同比增长99.6%。
销量10.86万台，单车不含税均价27.92万。
H1数据：
上半年收入573.12亿，去年同期474.4亿，同比增长20.8%；其中销售545.71亿，同比增长17.9%；服务收入27.41亿，同比增长140.4%。
Q2销量同比增长25.5%，收入同比增长10.6%，毫无疑问都是远低于大家年初时对理想业绩的预期的，前面已经说过，主要原因是3月份mega发布后远不及预期，也连累L系列在Q2的表现，3-4月应该是理想发布汽车以来最低谷的时候。
不过好在5月份开始凭借可靠的产品力和口碑，销量逐步复苏，并在7月达到单月销量记录。
4、毛利，毛利率：
季度数据：
整体毛利61.77亿，毛利率19.5；汽车毛利56.84亿，毛利率18.7%；服务毛利4.93亿，毛利率36.3%。
H1数据：
整体毛利114.61亿，毛利率20%；汽车毛利103.74亿，毛利率19%；服务毛利10.87亿，毛利率39.7%。
相对于销量和收入的不及预期，18.7%的车辆毛利率还是高于我个人预期的，这个毛利率虽不及之前20%以上的毛利率，但是这一数据是在二季度销量疲软，全系降价，单车均价降低，市场价格战加剧的情况下达成的，非常难得。
如果最艰难的Q2毛利率尚且能达到18.7%，Q3的毛利率我觉得是可以期待重回20%以上的。
5、费用，费用率：
季度数据：
总费用57.09亿，费用率18%；研发费用30.28亿，费用率9.6%；销售、市场、行政费用28.15亿，费用率8.9%。
H1数据：
总费用115.78亿，费用率20.2%；研发费用60.76亿，费用率10.6%；销售市场行政费用57.93亿，费用率10.1%。
重点看下研发费用，Q1和Q2研发费用分别为30.49亿，30.28亿，累计60.76亿，全年大概率超过120亿的水平，这个研发量级的投入，差不多是小鹏的两倍以上，在行业内也属于比较靠前的研发规模，充足的研发费用保障了对未来的投入，是发展的基石。
6、利润，利润率：
季度数据：
营业利润4.68亿，利润率1.5%；净利润11.03亿，利润率3.5%；
H1数据：
营业利润-1.17亿，利润率-0.2%；净利润16.95亿，利润率3%。
由于前面所说的，从3月-5月是理想有史以来的一个低谷，所以Q1和Q2的利润数据确实很不好看，远低于去年同期。
但随着Q2开始逐渐走出低谷，销量回升，Q2利润也在回升，预计Q3利润的回升会更加明显。
7、净资产，现金：
净资产629亿，现金973亿，扣除短期和长期借款后的净现金为884亿；
经营现金流-4.3亿，资本支出14.2亿，自由现金流-18.5亿。
现金层面来看连续两个季度小幅降低，但现金储备数据依旧在行业稳居前列。
经营现金流和自由现金流本季度依然是流出状态，但相对Q1流出金额已大幅减小，预计Q3现金流会回正。$理想汽车-W(02015)$ $特斯拉(TSLA)$
