来源：雪球App，作者： 吉吉GOO，（https://xueqiu.com/3452146899/302716706）
业绩会后看到不少声音质疑colin为首的一众管理层人品，也简单发表一下我眼里的多多有怎样的秉性吧。
关于“账上这么多钱，明确表示未来几年都不分，是不是不考虑小股东利益”，行胜于言，先回忆两件往事：
1、上市时，本可以将发行价从19提到22刀/股，但放弃调价机会，最终定价19美元，黄峥：“投资人在下单的时候肯定不希望提价，来日方长，有钱大家赚” 此事参考@时光投资-Edward，上市时都有为股民换位想的心，现在做大做强了更不缺钱了反而赶着来坑人、讨骂？
2、把TEMU留在上市公司体内，大家现在觉得是理所当然，想想换其他公司或甚至自己在其位会怎么做？有哪些利益选择？
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2019年colin对采访记者解释说，不把自己逼到容易犯错误的地方，有从容的空间去平常心（而不是野心膨胀），落在公司层面首要就是足够的现金储备，创业初做拼多多时限制每个月的亏损总额不超过集团的盈利。
看看公司的盈亏历史，2018-2020年亏损是-100、-70、-72亿，21-23年才开始赚钱，分别是78、315、600亿。对照一下标杆选手伯克希尔和苹果，其实都是2012年才开始回购分红，现金堆积如山已久久久。
多多此时不迎合分红，本就无可厚非，如此不满，不过是大氛围对比之下的情绪放大罢了。不被资本市场牵鼻子，而是根据实际需要配置资本，不应该是个优点吗？
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再说公司是否需要花钱，如果线性外推确实不需要，国内一年千亿+利润、TEMU全托轻资产不花钱。
但股民们不妨想想对公司而言，TEMU有没有机会做到更重量级的事？目前几百亿GMV的小打小闹，和amzn8千亿刀GMV的体量相比算什么？人家一年动辄上千亿美金capex雷打不动投了20年才有今天的成果，如果TEMU看到机会、有竞争力去做更大且回报值得的事情，但投入还看不清楚（比如，在某些合适的国家由自己来新建履约体系，做一些重资产投入），你会贸然把现金分掉吗？
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下次再来聊聊「长期盈利能力下滑」这个事情$拼多多(PDD)$
