白酒行业指数虽跌四年，但中高端酒财报情况各异。舍得财报利润大幅下降，五粮液增速放缓，股价创阶段新低，市场价格变动会产生多米诺骨牌效应，影响白酒销量，底部尚未出现，投资需谨慎。

🎯白酒行业指数已跌四年，中高端酒财报有别。舍得财报利润掉88%，负增长从上年四季度开始，三个季度后大幅跳水。而高端酒目前财报增速较正常，估值在正常范围。

💡五粮液财报目前保持正增长，但增速不断放缓，明日二季度财报或成转折点。股价已跌穿今年2月2日低点，创阶段新低，若单季度出现负增长，多米诺骨牌效应将传导至高端酒板块。

📈从消费者影响逻辑看，白酒市场价格边际变动会影响销量，如500元白酒降价会影响800元白酒销量，依此类推，这是市场经济中的多米诺骨牌效应，消费品皆遵循此逻辑。

🤔白酒投资需谨慎，底部大概率未出现。财报负增长未现，击球区远未到，可参考舍得财报负增长情况，目前市场仍需观察。

来源：雪球App，作者： CobraAntony，（https://xueqiu.com/5068022281/302579301）

白酒行业指数已经跌了四年，但回过头来看，很多中高端酒的财报都是一直增长的。

舍得刚刚发布的财报利润掉了88%，负增长是从上年四季度开始的，但是出现大幅跳水是三个季度之后。

如果说舍得按照酒价是骨牌的中部，那高端酒目前财报还是比较正常的增速。估值也在比较正常的范围。

五粮液财报目前还是保持正增长，但是增速是在不断放缓，明天要出二季度财报，会不会是一个转折点？

股价今天已经又跌穿今年2月2日的低点，创了阶段新低。

一旦五粮液的财报单季度出现负增长，多米诺骨牌效应将正式的传导到高端酒板块。

之前很多球友说白酒里面分很多种，高端酒跟普通白酒是不同的市场，还有人说茅台是茅台，白酒是白酒。

但是从消费者影响的逻辑看，500一瓶的白酒降价到300，就会影响到800块钱白酒的销量，同样的800块钱的白酒降价到500，会影响1000块钱的白酒，如此类推，这就是多米诺骨牌效应在市场经济中的表现。

只要是消费品，就会遵循市场价格边际变动，影响销量的逻辑。保销量还是保价？根本不重要，重要的是怎么保，营业额和利润都会受到影响。

明天就知道结果了，但是其实这几天的股价表现已经说明了很多事情。

对于白酒一定要多观察，少动手，击球区还远没到，因为财报的负增长一直没出现，那底部大概率是没有出现的。

可以参考舍得财报负增长的三季目前还没见底。

最后备注一下：我曾经持有过茅台，五粮液，老窖

以上的内容仅为个人日常投资的记录和感悟，不作为任何投资的依据和参考。

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$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$ $舍得酒业(SH600702)$