周二超微电脑 (SMCI.US)开盘重挫近7%，此前兴登堡发布做空报告。
经过为期3个月的调查，兴登堡指控这家AI智能公司存在会计操纵、未披露的关联方交易的证据、违反出口禁令以及客户流失等一系列问题。
兴登堡在报告中写到，根据诉讼记录和对前雇员的采访，在向美国证券交易委员会支付 1750 万美元的和解金后不到三个月，超微公司就开始重新聘用直接卷入会计丑闻的高管。根据 2024 年 4 月提起的诉讼，超微在美国证券交易委员会 (SEC) 和解后仅等待 3 个月，便重新启动了“不当收入确认”、“确认不完整的销售额”和“规避内部会计控制”。
另外，2018 年初因会计丑闻离职的三名高级员工被重新聘用，他们分别担任：(1) 董事会成员 (2) 首席执行官身边的顾问 (3) 和业务发展副总裁。
此外，超微电脑也存在未披露的关联方交易。例如，披露的关联供应商 Ablecom 和 Compuware 由超微电脑CEO Charles Liang兄弟控制，在过去 3 年中已获得 9.83 亿美元的报酬。超微电脑 CEO Charles Liang 及其妻子也持有 Ablecom 的部分股权。
超微电脑向上述公司提供零部件，公司组装零部件后再卖回给超微电脑。尽管超微电脑拥有自己的庞大工厂，但公司还向其出租仓库和工厂空间。
关联方似乎没有做其他业务：根据贸易记录，自 2020 年以来，Ablecom 对美国的出口中约 99.8% 是销往超微电脑，而 Compuware 对美国的出口中约 99.7% 是销往超微电脑。
兴登堡还表示超微电脑违反了美国的出口禁令，向俄罗斯违规销售超微产品。
最后，超微电脑还面临严重的客户流失问题，其市场份额真被其他竞争对手蚕食。兴登堡表示，除了会计问题和违规出口之外，竞争和质量问题也导致大客户彻底放弃超微或减少其份额，其中包含英伟达、CoreWeave、特斯拉、亚马逊、Digital Ocean。
编辑/emily
