TCL科技上半年实现净利润9.95亿元，其中面板业务净利润26.96亿元，同比大幅增长，面板业务二季度盈利21.57亿元，经营现金流同比增长60%。但光伏业务中环上半年亏损30亿元，对TCL科技净利润造成负面影响。TCL面板业务受益于面板价格上涨，竞争格局出清，预计未来将保持较高盈利水平。

👍 TCL科技上半年业绩表现稳健，面板业务强势回暖，净利润同比大幅增长。面板价格上涨，竞争格局出清，TCL面板业务二季度盈利21.57亿元，经营现金流同比增长60%，预计未来将保持较高盈利水平。

😔 光伏业务中环上半年亏损30亿元，对TCL科技净利润造成负面影响。中环是TCL科技持股30%的子公司，其亏损对TCL科技的净利润造成负面影响，但未来随着光伏产业的快速发展，中环的盈利能力有望提升。

🚀 TCL科技的资产庞大，持有大量股权资产，估值被严重低估。TCL科技持有数百亿的股权资产，其价值被严重低估，未来随着面板业务盈利能力的提升，TCL科技的股价有望迎来大幅上涨。

📈 全球液晶面板竞争格局持续优化，大陆面板厂商份额持续提升。大陆面板厂商在全球市场份额持续提升，预计未来将进一步提高提价议价主动权，提高毛利率和净利率。

📉 日韩系面板厂商退出LCD液晶TV生产，加速大陆面板厂商的市场份额提升。日韩系面板厂商正在逐步退出LCD液晶TV生产，这将加速大陆面板厂商的市场份额提升，有利于提升行业集中度和盈利水平。

来源：雪球App，作者： 一颗正经的流星，（https://xueqiu.com/8080109502/302426671）

上半年：TCL科技净利润9.95亿，其中面板（半导体显示）业务净利润26.96亿，面板业务二单季度盈利21.57亿，面板业务上半年经营现金流132亿，较去年82亿增长60%；光伏业务中环上半年亏损30亿，TCL持股30%，净利润里中环影响TCL科技上半年利润负9.14亿。

TCL面板业务：面板价格自22年9月低点约上升50-60%，面板业务净利润比去年上半年改善61.45亿，但涨价周期并未结束，目前行业处于微盈利状态，目的在于继续出清竞争对手产能，当下目的基本达到。

全球液晶面板出货份额占比及变化： 2017年底：大陆份额首超越韩国，大陆出货份额35.7%，台湾份额29.8%、韩国当年关闭部分厂下滑至28.8%，日本夏普5.7%。在2019年底时，大陆的液晶面板份额是46%。 2024年一季度，全球液晶面板出货份额占比：大陆份额63.5%、台系20.5%、日韩16.1%。特别指出大陆液晶面板份额63.5%，是比23年同期71%相比下降了7.4%。

产能占比下滑原因，国内厂商按需生产控价，三星和LG电视品牌增加对日韩、台系工厂的采购订单。 2024年三季度里，日韩系的日企，8月关闭关闭日本本土的10代线，仅留一座夏普广州增城10.5代线，韩企LGD的8.5代广州工厂将出售给华星，至此韩企彻底退出LCD液晶TV生产。台系的群创和友达也在陆续出售多家4代及4.5代线工厂给台积电和美光改造为半导体封测厂，来满足半导体HBM的生产需求。故认为在华星收购LGD产线落地后（当前网传华星工作人员已逐步入驻LGD广州工厂），大陆面板厂将进一步提高份额占比，提高提价议价主动权，提高毛利率和净利率。

预计10月新一轮提价开启，涨价将持续至明年9月。

半年报观点总结：TCL科技及京东方当前估值是非常低的，目前京东方和TCL股价一样，过去的股价运行也是互相追逐持平，TCL科技市值刚好是京东方一半。持有TCL科技理由，是因为看好液晶面板竞争格局出清，液晶行业未来将长期实现20%左右的净利率回报，该利润所对应的合理市值估值数倍于当前市值，其次TCL科技的资产庞大，持有的股权资产金额数百亿，这里企业估值是完全低估的，安全性高。