来源：雪球App，作者： 大唐炼金师，（https://xueqiu.com/8959246745/302464081）
拼多多昨天出业绩了，按理说这个业绩是很好的，可是昨天股价跌了近30%，主要是因为陈磊在电话会议上的发言，那他到底说了啥？
怀着好奇我找到了原文。
可以看到陈磊说的还是很诚恳的，随着拼多多从追赶者到领导者的发展，拼多多需要转变思路。
简单地通过资本回报率来衡量公司的业绩，不再符合拼多多今天的情况，拼多多承担更大的社会责任。
另外，针对被省大称为，用户省钱，平台赚钱，商家不亏钱的不可能三角问题。
拼多多第一年目标拿出100亿，给那些愿意创新、提升品质的优质商家大幅降低交易费用。
这部分是很大的开支，势必会影响利润。
但这也是未来平台健康持续发展必须要走的一步，不然羊毛都被薅光了，羊不就冻死了？
原文还分四个板块介绍了拼多多的业务，我们还是一起看原文学习下吧：
2024 年上半年，我们仍然致力于高质量发展战略，持续投资平台生态系统。我们收到了对这些努力的积极反馈：消费者体验和我们的服务持续改善，1P新商户、新产品大幅增长。这进一步满足了我们消费者的多样化需求。
本季度，我们受益于宏观环境的改善，取得了稳健的财务业绩。
总收入达人民币970亿元，同比增长86%。
然而，我们也看到了许多新的挑战，包括消费者需求的变化、竞争的加剧以及全球环境的不确定性。
我们将进入高质量发展新阶段，需要加大投入。我们的盈利能力因此受到影响。
今年以来，我们看到消费者的偏好变得更加多样化。
一方面，消费者越来越多地选择体验型消费而非物质购买。
另一方面，人们越来越重视理性消费。消费者正在做出更加深思熟虑的决定来平衡质量，为此，我们与优质品牌和制造商合作，打造满足这些多样化需求的定制产品。这种做法不仅推动了许多新品牌的成功，也重振了许多老品牌的知名度。而这只是数字技术和制造业如何结合起来创造新机遇的一个例子。
此时此刻，电商平台之间的竞争正在迅速升级，因此，我们更需要回到供应链改进的基础上，坚定地投资于供应链效率。这将是我们下一步高质量发展的着力点。
1）在农业方面：
我们的团队继续将我们的农业云计划带到主要产区，帮助当地种植者将时令食品直接带到人们的家中，并在此过程中提升当地农业品牌。
此外，进一步完善农业供应链、自然科研人才和促进技术包容性继续支持智慧农业竞争和学术竞争。我们与中国农业大学合作设立的农业科研基金也已初见成效。
2）在制造业方面：
我们很高兴地发现中小型企业一直在使用我们平台的数字功能来支持产品迭代和创新。通过这一过程，他们在竞争中脱颖而出，也带动了当地产业迈向高质量发展。
这些成果坚定了我们进一步投入高质量发展的决心。
我们多次表示，过去几个季度的利润增长不应作为长期指导。这是商业投资与财务报告周期不匹配的结果。
当我们进入新的投资阶段时，我想向我们的投资者明确表示：
从第三季度开始，利润将逐渐呈下降趋势，并且短期内会出现波动或反弹。从长远来看，盈利能力下降是不可避免的。
总体来看，我们的平台已经达到相当规模，我们将继续致力于高质量发展，着力打造健康可持续的平台生态。为此，我们采取了大力扶持优质商户、治理劣质商户的政策。
3）在供给方面：
我们将投入大量资源支持愿意创新、提升品质的优质商家。我们将为这些商户大幅降低交易费用，第一年的初始目标是100亿。
我们的目标是为商家加入高质量发展提供明确的激励。
另一方面，我们将进一步深化信任和安全能力，完善我们的商户生态系统，强化我们的供应链。我们正在积极识别并从我们的平台中取缔不良参与者，我们将继续加强这些努力。
目前，我们已经开始新一轮的运营和研发投资，以简化商家入驻和产品上市流程。我们将利用科技，逐步提高平台上销售的产品质量，为商家创造公平透明的商业环境。
在这个过程中，我们认为牺牲短期利润是必要的，预计利润会有明显的下降趋势，但我们准备坚定而默契地投资于平台的长期健康。
这个决定得到了我们所有管理团队的一致支持。
4）全球业务方面：
过去几个季度，我们注意到外部环境快速变化，带来的不确定性明显加大。我们的运营也越来越受到非商业因素的影响。
与此同时，我们面临的竞争也越来越激烈。我们行业的竞争将持续存在，并预计将加剧。
我们的全球业务面临着不断变化的外部环境带来的激烈竞争带来的重大不确定性。这些因素综合起来将不可避免地给我们的业务带来波动。
从本季度的业绩来看，收入的高增长是不可持续的，盈利能力的下降趋势是不可避免的。
最后，随着环境的变化和公司的不断发展，我和我们的管理团队经常讨论如何更好地履行企业社会责任。我们相信还有很多事情可以做，例如通过加强我们的治理结构和提取资源以更好地适应时代的变化。我们还可以更多地回馈社会，支持农业和其他工业部门，为最需要帮助的人提供更多支持。
我们充分认识到，简单地通过某些资本回报来衡量我们公司的业绩不再符合我们今天的情况。
作为该领域的跨国公司，我们致力于推动创新、适应变化并在全球范围内承担更大的社会责任。
