本文作者分享了其多年投资经验，并以自身为例阐述了“透视盈余”在投资致富中的重要性。作者通过多年数据统计发现，其投资组合的盈利主要来自于公司产生的透视盈余，而非估值提升。作者认为，对于长期投资者而言，投资组合产生的透视盈余是慢慢变富的内在逻辑。

🤔 作者通过多年投资实践，总结出投资致富的内在逻辑在于“透视盈余”，即公司产生的每股盈利减去股息税后的盈余。

📈 作者以自身为例，通过数据统计发现其投资组合的盈利主要来自透视盈余，而非估值提升。作者的投资组合每年产生的透视盈余大约相当于市值的8%。

💡 作者认为，对于长期投资者而言，投资组合产生的透视盈余是慢慢变富的关键因素。通过选择便宜且优秀的公司，并不断投入资本，可以实现透视盈余的逐年增长，最终实现财富的积累。

💰 作者强调，随着资产的增加，新投资资本的作用会越来越小，而透视盈余的增长将成为财富增长的主要驱动因素。

🚀 作者的经验表明，投资致富是一个长期的过程，需要耐心和坚持，不断积累透视盈余，才能实现财富的稳步增长。

来源：雪球App，作者： 大地任我行，（https://xueqiu.com/2386334596/302253799）

不少人都意识到慢慢变富的心态对投资的重要性，但是内在的逻辑是什么？如果不清楚，那么也仅仅是一个口号，行动上也不做不到耐心持股。

我2007年入市，只有几万元资本，然后不断投入，到了2015年，市值去到一个比大的数额。这一年，我开始统计投资组合每年产生的透视盈余（股份数×每股盈利-股息税），当年大约18万元。通过股息再投资和新增资本的投入，选择便宜且优秀的公司，使透视盈余逐年增长，今年大约能达到100万元。当前市值大约是2015年时的4倍。

我的投资组合比较稳定，还做了9年的数据统计，这些年股市低迷，几乎没赚到估值提升的钱，大部分盈利还是得益于公司的透视盈余。这么多年投资获利的复杂关系，其实可以用一个简单公式表示：当前市值≈2015年的市值＋9年来的投入资本＋9年来的透视盈余。随着资产增加，新投资本作用越来越小，所以慢慢变富主要取决于投资组合每年产生的透视盈余。

以近几年来的估值计算，我的组合每年产生的透视盈余大约相当于市值的8%左右。对于长期投资人来说，投资组合产生的透视盈余就是慢慢变富的内在逻辑。