来源：雪球App，作者： 徐凤俊，（https://xueqiu.com/4465952737/302230919）
原创 徐凤俊 徐凤俊的投资思考 2024年08月24日 16:00 安徽
关于日本、德国债券与股票回报的差异如下，尤其是德国债券最后几乎形同废纸：
国家经济较好发展，上市公司获得了不错的成长，股票成为财富保值增值的手段这很容易理解。
那为什么股票的表现即便在极端危机的情况仍然要好于现金资产呢？
因为如果一个国家真的出现了非常严重的危机，政府为了刺激经济，也为了债务平衡，一定会加大货币的投放力度，也就是凯恩斯理论的政策主张：在私人部门需求不足时，政府应该借债增加支出，支持总需求。
最终政府不会被穷“死”，但是民众却会被通胀胀“死”。
当货币超过量投放，必然引发通胀发生，不仅企业的资产价格会水涨船高，企业的盈利水平也会因为售价因通胀推高而大幅提升，最终拔高企业的总价值。
如今，全社会对国内的状况非常悲观，但是，我们在逆全球主流加息的情况下自主降息，顶着巨大的利差，与主要货币对比，除了人民币兑美元贬了点值外，对其它主要货币仍保持稳定，对日韩还升值了！
当前全社会图稳减少消费、购房和投资，不断往各类金融机构储蓄，未来几年随着我们增长中枢的下降，实际的利率还会往下降！
会出现一边居民存款高达200万亿只获得一个点多一点的利息，一边大约二十万亿左右可以提供3%以上的优质股权，等经济回暖，这么简单的账，资金总是会想明白的。
过量的存款对应体量较小的股市市值预示着下一轮非常过激的牛市行情……
近些年的全球五大货币崩盘俱乐部（埃及、巴西、黎巴嫩、阿根廷和津巴布韦）的股票与货币的表现如下：
委内瑞拉玻利瓦尔共和国，简称委内瑞拉，是位于南美洲北部的国家，国土面积916400平方公里。委内瑞拉自然资源丰富，矿产资源主要有石油、天然气、铁矿、铝矾土、黄金、煤、镍、金刚石等。2019年，委内瑞拉总人口3222万人。
近年来，委内瑞拉官方已不再公布和更新大多数宏观经济数据。2020年，委内瑞拉GDP总量472.6亿美元，人均GDP1691美元。
十年前委内瑞拉人均GDP1万多美元，如今只有二千多美元了！
货币情况根本无法看：进入21世纪以来，委内瑞拉的恶性通胀就像脱缰的野马，根本停不下来。尤其是到了2017年这个世界石油储量第一的国家，在通胀和债务面前，彻底崩溃。
委内瑞拉在2018年的通货膨胀率为65000％，在2019年降至19910％，在2020年降至15000％，在2021年降到686%，现在大概210%。
股市表现如下：
持有股票比持有现金好不知道多少倍！
阿根廷
阿根廷共和国（西班牙语：República Argentina，英语：Republic of Argentina），简称“阿根廷”，位于南美洲东南部，国土面积278.04万平方公里，是由23个省和联邦首都（布宜诺斯艾利斯）组成的总统制联邦共和制国家。2022年，阿根廷总人口4604万。
阿是拉美地区综合国力较强的国家。工业门类较齐全，农牧业发达。2022年3月，阿政府与国际货币基金组织就偿还450亿美元债务达成协议。阿根廷国家统计局公布的官方经济数据显示，2020年阿根廷经济总量为3830亿美元，同比下降9.9%；人均GDP为8524美元。
2017年，阿根廷的人均GDP为1.46万美元，这个数字还是比较高的。不过到2020年，阿根廷的人均GDP只有8579美元。短短三年的时间里，阿根廷的人均GDP下降了40%左右。
阿根廷近十年经济发展几乎停滞，货币贬值严重：早在2012年，1美元可以兑换4.2个阿根廷比索，到了2014年变成了8.3个阿根廷比索，到2018年，1美元可以兑换50个阿根廷比索，相比2012年贬值12倍。
就在新总统当选的现在，1美元已经可以兑换353个阿根廷比索，相当于10年左右的时间，贬值了84倍，相当夸张。
股市表现如下：
持有股票比持有现金仍好很多！
巴西
巴西联邦共和国，简称巴西，国土总面积851.49万平方公里，是南美洲最大的国家，截至2022年底，巴西总人口2.03亿。
巴西经济实力居拉美首位，世界第十三位（2021年）。农牧业发达，工业基础雄厚，民用支线飞机制造业和生物燃料产业在世界上居于领先水平。服务业产值占国内生产总值近六成，金融业较发达。
2011年，巴西的人均GDP为1.32万美元。这个数值在当时的拉丁美洲名列前茅，拉丁美洲没几个国家人均GDP比巴西高。不过在这一年之后，巴西的人均GDP开始下降。虽然中途短暂地上升过，但总体呈下降趋势。2020年，巴西的人均GDP为6796美元，和2011年相比，正好下降了一半。9年的时间里，人均GDP下降了一半！巴西经济也陷入十来年的停滞！
货币方面兑美元贬值严重：
股市表现如下：
持有股票仍然是最优的选择之一，远比持有本币要强！
南非
南非共和国（英语：The Republic of South Africa），简称“南非”，位于非洲大陆最南端，国土总面积1219090平方千米，海岸线长约3000千米，截至2022年，南非总人口为6060万人。
南非是非洲第二大经济体，属于中等收入的发展中国家，同时也是非洲经济最发达、工业化水平最高的国家。2022年，南非国内生产总值为4056亿美元，人均国内生产总值为6771美元。
2011年，南非的人均GDP为8810美元，也是历史最高值。2020年，南非的人均GDP为5655美元。9年的时间里，南非的人均GDP也下降了三分之一以上。
南非经济也陷入长达十几年的停滞：
货币方面兑美元贬值严重：
国内通胀近几年也居高不下！
股市表现如下：
持有股票仍然是最优的选择！
土耳其
土耳其共和国，简称土耳其，是一个横跨亚欧大陆两洲的国家，土耳其地理位置和地缘政治战略意义极为重要，是连接欧亚的十字路口，国土面积78.36万平方公里，人口8527万（截至2022年12月）。
土耳其是北约成员国，也是经济合作与发展组织创始会员国和二十国集团的成员。拥有雄厚的工业基础，2021年土耳其国内生产总值8027亿美元，人均国内生产总值9539美元。
土耳其近十来年经济发展陷入停滞：
2022年以来，土耳其通货膨胀率一直维持高位运行。今年8月，通胀年率仍接近60%。
货币贬值和严重的通胀，使土耳其国内物价开启了“坐火箭”模式。土耳其统计局公布的数据显示，土耳其2023年8月消费者价格指数（CPI）较去年同期上涨58.94%。长期高昂的物价不仅削弱了民众的购买力，也改变了普通土耳其人的生活方式。
货币贬值非常严重：
股市表现如下：
持有股票仍然是对抗风险的有效手段！
