来源：雪球App，作者： 核心意识，（https://xueqiu.com/2475163073/302209115）
给退役散人点66个赞?，熬夜之大作！ $*ST景峰(SZ000908)$ $*ST嘉寓(SZ300117)$ 四川甲鱼破产剥离后，其实核心就剩甘肃威武和辽宁阜新两个光伏生产基地了，这两个子公司合起来负债3亿出头，净资产是正的，只需要战投进来盘活新建生产线了。阜新的光热项目还有10多个亿合同，目前资金短缺开展受限，威武有上半年2.4亿的组件订单下半年产值无忧。母公司负债24亿，欠大股东5.33亿，外加替子公司担保的4亿多，核心担保是替主要核心资产甘肃威武子公司的2.5亿担保，这个担保其实如果能参与本次重整是最好的，威武子公司的负债也会顺道解决了。
大股东债务豁免是必须的，毕竟公司在恒大20多亿损失的决策是大股东的股权执行的，等于公司的负债降低到20亿出头。
加上现有资本公积，形成6亿资本公积。最大转送股6亿，总股本变为13.1亿，战投可以拿下4亿股，30%以上控股，剩下2亿股以每股6元的价值分了，可以解决12亿的负债。
战投拿股的价格按照这几年的1.5元均价，大概付出6亿。
现金+股权解决掉20几亿负债问题是没问题的，债权人损失也不大。
留部分现金用来开展阜新子公司的光热项目，同时盘活威武和阜新的新建生产线。同时伺机注入战投自己的光伏资产。
没有资金占用，没有违规担保，财务清清楚楚，所有的大大小小的诉讼一目了然的列在财务报表里，公司公告也很规范。外加国策，2030 年前实现碳达峰、2060 年前实现碳中，甲鱼的先进光伏线刚建成具备重整价值。
拭目以待2周之内看谁是战投，甲鱼的战投遴选很有特色，8月2日报名截止，8月23日大家尽职调查后，各自在8月30日前都拿出重整方案后再遴选，而不是直接选出战投然后去凑重整方案。北京一中院的重整流程确实更科学一些。
中股本重整票，甲鱼，同洲、中装、吉药、名家、宁科、景峰，可以比较，甲鱼依然倒数第一，但是从流程和进度看反而是最快的，也是内控最干净的，看似很烂，只是因为门窗净资产太差，财务确实干净。同洲和名家的硬伤是主营规模，中装立案调查还没出结果，吉药看不懂拖的时间太久，宁科也看不懂中报看全年满足3亿还需要努力，景峰热度太高对重整实际上不利我个人在2.5以上底部3倍后就没关注了确实强悍，石药集团重整只是拿股权，拿完控股权市值就到了50亿了，真要后续资产注入一部分资产股本还要扩大，市场情绪过度膨胀。理性的分析会让很多人咬牙切齿，但是如果不是7-8毛钱理性分析，景峰可能加仓或者拿着吗？所以理性在任何时候都是对的，回想我自己踩的雷，也都是非理性下的买卖或者坚持。
退役个人笔记，不构成任何投资建议。
