来源：雪球App，作者： 明达野老，（https://xueqiu.com/2029742712/302081928）
【道阻且长的广誉远】
看了一眼广誉远的中报，好不容易以杨波、苗辉这对组合打开的新天地又偃旗息鼓了，苗总还在4月份完全离开了公司，国企改革要成功，真是不易！
业务上，不仅渠道再次受阻，成本压力也起来了，这可不是好事！
几个重要的点，记录一下：
第一，整体销量情况不乐观。传统中药营收毛利率都是微增；毛利率提升近4个pct的情况下，精品中药营收下行14%+（要知道，去年同期是120%的增速，去年去年还有22%的增速）；养生酒虽然毛利率下降4%+，但营收下降接近20%！
第二，存货加速增长可以战略性囤货解释，但应收、预收的改善已经出现明显停滞信号。侧面也可以看出公司的营销端再次遇到了障碍。不得不说，管理层换班子对处在改革敏感期的企业影响是真的大！
第三，今年开始其他应付款科目中的“市场费用”也开始停滞了，这意味着终端纯销也同样受阻了。加上今年的“药房寒冬”，这一块的拓展怕是有点困难。不过，好消息是，新增精品门店和优化效率倒是在提升，截至2024年6月30 日，新招代理17家，精品终端门店415家，报告期内新增128家，优化111家。去年全年这个数据是，精品终端门店总数达到398家，报告期内新增103家，优化80家。效果如何，还得看最后的成绩单。
总体来看，广誉远这次管理层的大调整还没消化完，继续关注吧。
