希慎兴业中期财报显示，营业额同比增长5.1%，利园一期及希慎广场的翻新工程完成，带动了商铺业务营业额增长10.8%。利园一期部分名店租金实现双位数增长，而写字楼营业额则略微下降，但上海利园的出租率提升弥补了部分损失。住宅方面表现平稳，整体营业额符合预期。

🏘️ **商铺业务表现强劲**: 利园一期及希慎广场的翻新工程完成，带动了商铺业务营业额增长10.8%。部分名店租金实现双位数增长，例如利园一期的Dior和即将开业的Chanel。利园五期的Cartier也即将落成，未来将为公司带来更多收入。

🏢 **写字楼业务略有波动**: 虽然写字楼营业额略微下降，但上海利园的出租率提升弥补了部分损失。值得关注的是，年报中提到上海利园出租率已达34%，但第一页却写着70%的写字楼空间已被承租，这可能意味着部分写字楼空间仍在装修中，未来出租率有望继续增长。

🏠 **住宅业务表现平稳**: 住宅业务表现平稳，租金收入保持稳定。

💰 **营业额符合预期**: 整体来看，希慎兴业的营业额符合预期，部分业务甚至超出预期。

📈 **未来展望**: 虽然面临挑战，但利园一期和上海利园的未来发展值得期待，加上日元汇率下跌和免税额提升带来的潜在利好，希慎兴业的营业额有望继续增长。

来源：雪球App，作者： igotoschoolbybus，（https://xueqiu.com/1595564895/302111768）

$希慎兴业(00014)$ 一些些中期財報的看法（一）
先看整體營業額，按年上升 5.1%
年報寫著：「隨着利園一期及希慎廣場地庫樓層主要的優化工程完成，商舖業務的營業額按年上升 10.8%」
這部分呼應了之前的說法，部分商舖租金有雙位數增長（主要指利園一期裡的名店們）。前些天走過利園，發現 Dior 也已經重新開幕了 利園一期還差 Chanel 沒有開幕（預期年內開幕），而利園五期的 Cartier 也會接着落成 這部分將來也會提供一定的收入
反而，按營業額收取租金沒有下跌太多。由 2023年的 0.87億，跌到今年的 0.72億。在這充滿挑戰的市道，這也是滿難得的了 換個角度想，將來日圓匯率下跌，加上免稅額提升，能把購買力吸引回來香港嗎？如果上面的說法成立，這個 Turnover Rent 之後還有一定提升的空間
至於說到寫字樓，營業額也沒有跌太多，只是輕微下跌 0.1%，但出租率沒有見底回升 主要是因為上海利園出租率提升，所貢獻的收入抵銷了利園區寫字樓租金下降 不過租金方面要再細看，不肯定租約更新是不是主要在上半年完成 按照同行的續約水平，是大概減 10 - 15%。
說到上海利園，年報的第一頁寫著：「上海利園開始營運，並取得顯著成功。截止期末，70% 的寫字樓空間已被承租。」 但年報第八頁寫著：「…，主要由於出租率上升至 34%（2023 年 12 月 31 日：24%）。」這是不是代表還有一半的寫字樓面積在裝修。如此一來，是否可以期待這個租金會繼續大幅增長？
而住宅方面，不過不失，起碼租出了
總括來說，營業額有符合到當初的預期（翻新項目落成、上海利園出租率提升…），也算是比預期要好了（也可能是我悲觀了吧）
其他的我分開寫吧，避免太長