来源：雪球App，作者： 鲁直散人，（https://xueqiu.com/8176190665/302099957）
原创 鲁直 鲁直30 2024年08月23日 11:51 湖北
石头落地。
7月份能繁数据远超预期——农业部门数据显示，7月能繁4041万，比上月的4038万增加了区区3万，增长0.07%，远低于某些机构根据小样本预计的3、4个点增幅和市场预期的20万甚至40万！
但是整个养猪板块却依然是一片惨绿，有成本优势的龙头猪企甚至跌得比破产重组猪企还惨得多。
为什么会这样？
此前曾写过一篇《牧原之跌：“我以为”不如“你以为”》（点击蓝字可直接阅读），讲了逻辑前置（提前预判与操作抢跑）、“你以为”们掌控短期股价主导权等问题。今次之跌，依然可以把那篇拿来解释，且几乎全可以套用。
唯一的差别是，当时整个能繁很高，各猪企手中还有大量现金或有融资渠道便于扩产，各生猪出栏主体没有经历惨痛的亏损体验，政策调控也不如此次严谨。
所以，当时在能繁和存栏已经很高的情况下，都有条件、也有意愿大干快上，纷纷积极扩产。那机构们根据强现实弱预期，预计此后会产能过剩猪价会跌，所以减仓。而实际行情也确实因为反身性，最终高猪价的空间和持续时间都很有限，盲目扩产导致整个行业大亏，一些头部猪企破产。
而今的形势刚好相反：整个能繁不高，各猪企负债率高企、散养户欠一屁股债，融资也卡的比较紧，各生猪出栏主体怕重蹈覆辙都比较谨慎不敢贸然扩产，政策调控也严（否则不会有“市场调节和产能调控的共同作用下”之语，7月不会只增加区区3万）。
那既然产能增加很缓慢，本次高猪价的空间和持续时间就有保障。
一句话总结，该是强现实强预期。
那还能刻舟求剑吗？
别说，它们还真是外甥打灯笼——照旧：
强现实——猪价不错，龙头猪企利润很高；
弱预期——尽管今年到年底、明年至少年中出栏都不高，但能繁和出栏总会增加，最终会压线的。这个预期不能说错，但是很扯，这就像，一个人总是要死的，所以现在不用吃饭了，在他从出生后到死亡间也就没有价值、不值得投资了？！很显然非常荒谬，他这个人生阶段有很多种可能、有可能创造很大的价值，而如果某个阶段创造巨额价值的确定性很高，甚至还有乔布斯、马斯克那样的可能性，那当然值得投和给予相应的估值。而养猪作为永续产业，即便抛开这个阶段外还有确定性很高的长期价值了。
猪走势——股价跌跌不休。因为这人将来可能某个阶段盈利减少或确定性没那么高最后总是会死的，所以把这中间的价值直接归零了。
意外不意外，惊喜不惊喜？
老话说，股价短期是投票机，长期是称重器，这也说明长期价值确实是可以和短期价格相背离的。
而主导和决定这个短期价格的，主要是机构们的大资金。
在猪价和盈利如此高，至少管理、成本领先优势突出的龙头企业今明两年盈利预期很确定的情况下，主导股价的资金却还是如此砸盘，说猪操作有骂人之嫌，但确实是与现实和可预测完全背离的猪走势！
