来源：雪球App，作者： Kevin求真投资，（https://xueqiu.com/2397345934/302083285）
北新的这份财报在我看来主要解决了市场的三个担忧：
1. 在当前的宏观环境下，石膏板的韧性问题
今年的背景是国内1-7月份新开工/竣工累计同比-23.2%/-21.8%，这种开竣工的降幅之下，石膏板这块，在石膏板价格变动不大的情况下（1Q2Q分别-0.4%/-2.4%)，依然在上半年收入同增4%，能够看出石膏板极强的韧性。这部分是北新的压舱石。
2. 嘉宝莉并表后经营质量的问题
涂料贡献17.8亿营收（占比13.11%），但是毛利率达到了31.28%，这部分毛利远超防水和龙骨，仅次于石膏板的39.62%。
经营性净现金流达到20亿，同增59.9%，其中涂料贡献了4个亿。
3. 应收账款的问题
应收账款+票据到了56亿，相较于去年底增加35亿，相较于Q1增加5亿。应收增长的有点快，主要是涂料板块增加了10亿。但是从资产占比来看，变化不大。
总结一下就是业绩有韧性，可拓展的空间还很大，但是大行业确实还看不清，不敢下大仓位，现有的仓位不动了。
