来源：雪球App，作者： wangdizhe，（https://xueqiu.com/2103206506/302037294）
wangdizhe（北仪小孩）
全天超4400只股票下跌，总成交量不足5500亿元，内资主力机构依然减仓，深证成指及创业板指数续创阶段新低。。。越小盘的跌的越惨。。。靠着拉涨银行股，稳住了沪深300和沪指，但别的就管不了那么多了。。。
总体看，走的是“沉沉闷闷，无精打采”。。。短线根本没法做，行情没有主线逻辑，高频量化也被限制，所以游资在减仓。。。公募和私募面临赎回潮抛压。。。保险资金由于配置不到债券，所以把银行股这种高股息的当“债券”买，其他不搭理。。。散户都被套怕了，所以都看着 。。。
这就是当下的市场。。。缩而不崩，护而不拉，观而不动，跌而不低。。。没有任何太好的办法，只能静静熬着。。。显然是没有跌透，沪指未来估计会考验2800点。。。
已经连跌3年，那些为“复利梦想”而来的人们，体验到了投资的残酷。。。这里不仅跑不赢通胀，甚至经常会赔了本金。。。
9月份美联储降息的话A股能弹起来么?不一定的。。。每次缩量筑底，其实都要经过几天的连续下杀，而且是破位下杀。。。羞辱护盘者的傲慢，击碎持股者的信仰，封杀观望者的期许。。。真正的底部从来不仅杀估值，更要杀情绪。。。底部是靠护盘拖住的，其实主力并不放心，因为那不是“自然的”。。。而且估值并不低，很多股票依然20-40pe，同时面对宏观走弱趋势，所以长线资金不会轻易进来的。。。至少不会为了左侧进来，它会等会，等反弹确认，以右侧的身份进来。。。
所以从一开始就要看到“护盘策略的危险”，它意在托底， 无意也无能力上拉，希望等到宏观复苏，右侧资金加量买入，形成冲涨走势。。。。但其实，情绪不断变化，并相互传染，有其“反身性逻辑”。。中报和三季报都不会好的，2024年整整1年内，m1和ppi都可能是负数。。。这使得，配资愈发谨慎，只要不足够低，就会一直等“右侧确认的信号”，都会观望，而且出利多政策也意义不大，甚至降息也没用，因为只要不看到“增量资金入场”，就没有人做多。。
而左侧呢？需要“用空间换时间”，破位性下跌，可以更快的释放恐慌情绪，同时杀完估值，资金可以加量做多。。。所以随着时间的推移，“自发秩序”会自动计算向左还是向右的“路径方向”。。。右拉，必须宏观配合才行，但其实就现在这点量，连2900都过不去的。。。而左杀，慢慢获得 “情绪认同”，它不需要宏观配合，而是通过“让股价低”，增厚安全边际的方式，解除“戒备防范”的谨慎心态。。。
所以，我静静的熬着，中报业绩披露与否并不重要，因为重要标的的业绩表现，从来都是提前算好的，披露不过是一种“验证”而已。。。财报披露的真实意义，是看博弈对手有无“过激反应”，比如业绩同比下降，股价跌停了，是不是错杀，有无抄底机会。。。或者业绩同比上涨，是不是情绪躁动，有无出货机会。。。从来都不要指望业绩出来，再分析，因为它出来的时候，核心是看情绪和股价。。。
在这个市场中，情绪决定量价趋势，所以它比业绩重要的多，业绩提升，股价未必涨的，只要比预期的提升少，那没准还要跌呢。。。。而业绩下降，但只要比预想的下降的少，那没准股价还要涨呢。。。。
所以不懂情绪，其实很难挣钱。。。成人都有一项基本技能，就是“伪装”。。。比如明明想做短线，但非要摆出“长期主义”的论调。。比如，明明是自己耐性差拿不住，却要说“这次不一样了”。。。现在都谨慎着，都会说“宏观承压，大国博弈烈度提升”，但其实只要3根大阳，没准又不管这些了，直接加仓猛干。。。
所以要看清楚，情绪的摇摆性，它和估值完全不同，一点不靠谱，而大A又把这种“不着调”演绎到极致。。。这是我在这个市场不便宜不买的原因。。。业绩是决定不了情绪的，最多是影响而已，所以没有那么刚。。。这是为什么“业绩好”，也必须股价便宜，才能买原因。。。因为下跌就是下跌的理由，除此之外，无需别的理由。。。
在未来的下探中，很多人依然会是看客。。。一些是因为没钱，更多是因为没胆。。。无论多低，都不敢买，理由是谨慎，其实是怯懦。。。人天生幻想“完美”，喜欢避免浮亏，买了很快就挣。。。要充分利用这种“自然期许”，这种趋利避害的本能，很难群体性改变，即便学会所有投资逻辑，一旦在实战中面对情绪冲突，也很容易“扭曲变形”。。。事实上，这确实不易，但也是“超额收益”真正的来源。。。
