美国房地产开发企业采用谨慎经营策略，在次贷危机后大幅跑赢标普500指数，其策略包括轻资产获取土地、追求利润、低估值回购等，同时宏观层面也提供了助力。

🧐美国房地产开发企业普遍采用以土地期权及收购小开发商的轻资产模式来获取土地。这种模式降低了企业的资产负担，使企业能够更加灵活地应对市场变化。在土地资源日益紧张的情况下，这种轻资产模式为企业提供了更多的发展机会，有助于企业在市场竞争中占据优势。

💰美国房地产开发企业追求利润而非规模。这一策略使企业更加注重项目的盈利能力，避免了盲目扩张带来的风险。企业通过精细化管理，提高项目的利润率，从而实现可持续发展。在市场波动较大的情况下，这种策略有助于企业保持稳定的盈利能力。

📈美国房地产开发企业利用低估值不断回购股份。像托儿兄弟自2016年以来回购了一半的股份，这是老美开发商的普遍现象，公司成为自身股票的最大买家。这种回购行为有助于提升股东价值，增强市场对企业的信心。

来源：雪球App，作者： 闪电考拉，（https://xueqiu.com/8056783660/302021181）

房地产开发是一个低门槛，重资产，强周期的行业，房企很容易因为加杠杆把自己玩死。
但是自2008年次贷之后，美国的房地产开发企业上市公司$美国房产建设ETF-iShares(ITB)$ $美国房产主题ETF-SPDR(XHB)$ 却大幅跑赢了标普500指数大盘，走出了科技股的走势。
其实也没有什么神奇，就是普遍采用了谨慎经营的策略：
1.以土地期权以及收购小开发商的轻资产模式来获取土地，
2.追求利润而不是追求规模，
3.利用低估值不断回购，刚看到托儿兄弟自2016年以来回购了一半的股份，这是老美开发商的普遍现象，公司成为自身股票的最大买家。
当然美国宏观层面也提供了助力，人口不断增长，供需缺口始终存在，人均GDP一直在增长。只要不遭遇失业降薪这样的经济衰退，普通消费者最大的消费品始终是房子。
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