来源：雪球App，作者： 梧星予，（https://xueqiu.com/1999003123/301947487）
今年生猪价格的特征是拉长式螺旋上升，反着说，当前利润空间不支持连月直线上涨不拐头，，所以下半年的价格曲线基本上越往年底越高，当标肥价差拉大到一定程度，市场压栏后一定会先消化，因为参与主体在资金紧张和较大利润空间下，不会形成一致合力，又因为生物商品是有库存期限和最佳料肉比的，所以每当价格上涨一个波段之后，必定消化所有库存。再说金融与现实的联系，市场定价根据有效信息定头均，价格端的螺旋与期货表现贴水这个特点，会在猪价前中期锁死预期价格上限，而上市公司的成本是一个渐进式降本过程，通常一个季度才有明显变化，那么价格-成本后的头均利润，想要明显体现到资本市场，需要两个条件，一是价格的强现实（猪价中后期），二是成本的强现实（成本中后期），三是越往后养殖企业的出栏量越大，那么平均出售价格与平均出栏成本，一个拉高，一个拉低。而金融市场这轮周期定价，从预期浪正往强现实过度，之前我说的几个小猪之间的市值差正在被抹平（这个抹平很有滞后性，一般以季报成本或日常公布成本后+猪价变动剧烈形成市值现实）。
总结为，市场逐步往强现实定价，未来不会走预期出栏，只会根据利润的逐季变化作出反应，已经市值前期走高过的，后期有反复也是按照现实定价。谁来谁走不影响资本资产定价。强现实是唯一的市场先生。
如果不理解，那不建议从事金融投资，以上信息都是我认为投资者投下钢镚的最基础的必要条件。
以上是针对今年价格方面的定价，关于明年的价格，需要涉及到自己对能繁的观点，差异很大。我自己的观点，基于对各省行政调控文件的跟踪和各省逐季能繁产能的跟踪，我认为下半年能繁母猪增长有限，负债率较高和害怕下降周期较快到来的预期，获得利润的首要是还债，修复资产负债表。所以，我对明年的预期不差，我仍认为明年全年18的均价仍然后机会看得到，除非能繁超出预期逐月增加较多。
$天康生物(SZ002100)$ $牧原股份(SZ002714)$ $唐人神(SZ002567)$
