整体估值水位下降时，即便个股看似便宜仍可能下跌。如板块估值下降，个股虽修复估值，但若板块继续跌，个股也会随之跌，这是多数超预期业绩票冲高后回落的原因。

🎯整体估值水位下降会影响个股表现。当板块平均估值从25倍跌到20倍，一个估值为18倍的个股修复到20倍后，若板块继续跌到18倍，该个股就会显得贵了，大概率也会跌到18倍。

📈多数超预期的业绩票冲了一波然后回落，甚至没有冲高，其原因就在于整体估值水位的下降。即便个股业绩好，但在大环境影响下，股价也难以持续上涨。

🧐这种现象提醒投资者，不能仅看个股的估值，还需考虑整体市场的估值水位。在估值水位下降的情况下，个股的投资风险也会相应增加。

来源：雪球App，作者： 舒九，（https://xueqiu.com/9083122550/301982537）

整体的估值水位下降的话，即便一些看起来很便宜的票也还是会跌，因为估值水位下降了。

比如板块平均从25倍跌到了20倍，一个票此时估值为18倍，稍微修复了估值到了20倍，但是板块继续跌到了18倍，那么这个修复到20倍的票就贵了，大概率也会跌到18倍。

这也是目前多数超预期的业绩票冲了一波然后回落的原因，甚至没有冲高。