来源：雪球App，作者： 赛艇队长，（https://xueqiu.com/9743713791/301940576）
今年我非常关注的一个板块就是消费电子，一方面是AI带来的全球智能设备的更新潮，另外一方面是印度等发展中国家智能设备的渗透率持续提升。根据全球移动通信系统协会（GSMA）的报告，现在全球有43亿人拥有了智能手机，占全球人口的54%。没有智能手机的地区主要是由于移动互联网基础设施差，没有通网。此外撒哈拉以南非洲地区大多数用户还在用3G，还有6亿人在用功能机而非智能机。
那么AI迭代+出口为主线的企业是可以关注的，我最近一直在看小米，因为我家里的长辈很多都是用小米的设备。
21号小米发布半年报，市场全面超过市场预期，股价上也给了正面的回应。
一、Q2全球智能手机出货量小米中国品牌第一
调研机构Counterpoint Research披露的二季度全球手机研报，销量同比增长6％，创三年来最高的同比增长率，全球的智能手机产业都在复苏。要知道在2023年全球手机更换率只有23.5%，平均换机时间要四年零三个月，历史最高，背后原因是多样的，全球局势、地缘因素、加息周期都在抑制消费。
到了2024年，这些因素都在悄然转变，截至Q2，Canalys数据，全球前五大智能手机品牌分别为三星、苹果、小米、vivo和OPPO，市场份额分别为20%、16%、14%、8%、8%，销量分别同比增长5%、下降1%、增长22%、增长9%、下滑16%。小米位列中国品牌市场份额和同比增幅均位列第一。
比较亮眼的有两个地区:印度和拉丁美洲
印度Q2智能手机市场只微增了1%，但是小米六个季度后重夺了第一，如果仔细看，实际小米的份额从去年Q2开始就在增加，但是整体印度市场还是竞争激烈，有点兵家必争之地的意思。
在拉丁美洲Q2，小米首次排名第二，出货量达到620万部，增幅35%。此外，小米在该地区的出货量创下历史最高记录，首次突破600万台大关
整体来看小米经过2-3年的厮杀，在全球市场都站稳了脚跟。未来随着高端手机的持续渗透，估计手机的数据还会好看很多。
二、再来看看小米Q2的财报
公司发布2024年中期报告，第二季度集团实现营收889亿元，同比提升32%，其中公司核心业务营收均实现较为强劲增长，智能手机XAloT业务收入825亿，智能电动车收入64亿。第二季度集团经调整净利润62亿，同比增长20.1%。其中手机XAlot部分毛利率是21.1%，智能电动车等创新业务毛利率15.4%，其中智能电动车的毛利率是非常超预期的，因为在当前的市场竞争格局下有这个毛利率非常难得，而且现在产能是爬坡期，后续依旧有降本的空间。在报告中可以看到AI出现的次数非常多，实现了AI对于业务的全面赋能，给小米24Q2业务迸发了强劲的活力。
智能手机增长明显，第二季度营收465亿，同比增长27.1%
目前智能手机的毛利率为12.1%，出货量同比增长了28.1%，远高于canalys统计的全球智能手机二季度同比增长的11.9%，一方面说明小米手机有超额部分，另外一方面也可以看到全球消费电子复苏的态势。
在AI赋能上，自研大模型进入手机，小爱同学升级了多模态识别和理解能力，增强手机使用体验。
2024年7月，小米还发布了新一代的小米手机智能工厂，产能1000万台旗舰机，实现关键工艺100%自动化，硬件设备96.8%自研，制造软件100%自研。持续AI赋能高端制造链条。
IoT与生活消费品，毛利率历史新高，增速不减
loT与生活消费品部分收入268亿，同比增20.3%，毛利率达19.7%。通过AloT平台连接的loT设备达到8个亿，同比增25.6%。米家APP的月活用户大9690万，小爱同学月活用户增至1.317亿。
比较亮眼的是平板设备，第二季度平台设备全球出货量同比增长了106%，全球第五，是前五名中出货量同比增速最快的品牌。
互联网服务，收入83亿毛利率达78.3%，均创历史新高
互联网业务全球月活人数达6.758亿人，同比增11.5%历史新高。广告业务收入60亿，游戏业务收入10个亿。
智能电动车，SU7交付27307辆，预计11月提前完成SU7系列10万辆目标
二季度智能汽车等创新业务收入64亿，毛利率15.4%。目前已经在大陆30个城市开业87家汽车销售门店。
小米汽车工厂已经在6月份开始双班生产，持续扩充产能，24年将冲刺累计交付新车12万辆的目标。AI也率先应用在小米汽车中，实现智能驾驶和自动泊车，搭载了小爱同学的语音交互，让汽车更加智能。
这部分是很超预期的，能预期小米电动车卖爆，但是没有预期成本控制的这么好。
总结：小米在今年上半年手机出货量持续同比高增长，下半年是消费电子的旺季，预计全年都有双位数的增长。雷军在7月19日的发布会上也宣布了很多新品。包括小米MIX Fold 4，新一代的旗舰折叠屏手机；小尺寸的MIX Filp是首款小尺寸的折叠屏手机；Redmi K70至尊版，首次搭载小米龙晶玻璃，售价也便宜2599起。loT方面就更多了，包括耳机、手环、手表、空调、空气净化器等多款产品。
主要看看AI能不能全面去赋能这些智能家居，实现从智障到智能的飞跃，之前说物联网总是感觉差点什么，就是可有可无的感觉，但是AI出来之后，我想物联网的发展就比较清晰了，通过AI学习，让所有智能家居更加贴合使用者，不再是人来操控这些设备，而是这些设备按照使用人的习惯来学习进化，我想这是未来的趋势。
三、小米的“人车家”全生态
品牌和生态化是一家大型企业能否长青的关键因素，比如苹果也是搭建了一套自己的生态系统，但是很难出现第二个苹果，只是这种思路是可以学习和借鉴的。
小米实际走的是人、车、家的全生态建设，其软件研发能力、硬件开发生产能力都是较强的。去年10月份的时候小米表示全新的操作系统小米澎湃OS已经完成封包。
从上图可以看出小米从2010年到2021年，它各个系统都是独立存在的，比如手机系统MIUI、loT设备系统Vela、车机系统OS等等。从22年开始，小米把全生态进行了整合，推出了澎湃OS，融合深度演进的Android和自研系统，整合了所有生态，重写了底层的架构，这套系统将应用于手机、平板、汽车等小米旗下的设备，这样就能实现深度互联、万物互联。
实现万物互联的基础是打通各个操作系统和协议之间的隔阂，否则各种设备很难连接到一起，所以小米才花费大力气去做澎湃OS，目前小米新品基本都搭载了这套系统。
“人和家”是小米多年深耕的领域，而车则像是最后一块拼图，想要在如今的新能源车领域杀出一片天，必定要有自己独到的地方。除了小米庞大的用户基础和线下门店外，AI科技也是小米汽车的核心竞争力。
1、制造AI：在小米汽车工厂中充分体现，小米汽车的一体化大压铸、缺陷检测等均使用了AI仿真系统，特别是一体化大压铸中，多元材料的AI仿真系统帮助工程师挑选出小米泰坦合金，解决了雷军称之为汽车工业史诗级怪兽的工艺。
自研视觉大模型质量判定系统，实现了更快、更准、更严格的检测效果。小米汽车立项后，第一个立项就是超级电机的研发，在AI仿真技术的帮助下，成功打造小米超级电机V6并搭载在SU7上，
2、智驾AI：使用最新一代的底层算法「BEV+Transformer+占用网络」，并将大模型技术全面融入，提高精度和准度。3、生态AI：上面提到的澎湃OS系统可以对环境和人进行理解和预测，学习使用者的日常习惯，并提供主动服务，带来不一样的体验。
可以看到目前小米在全面执行去年8月雷军的第四次年度演讲中提到的“全面拥抱大模型”。小米的优势在于有海量的用户数据，目前有1亿多用户已经将小爱同学升级到大模型版本。这些数据都将支持小米全生态的建设。
我觉得这些才是小米的核心竞争力，而不仅仅是我们传统感知中的低价、营销等方面，当“人车家”的生态建立完毕，一个用户身边的智能设备全部使用小米形成闭环后，是很难更换其他设备的，因为使用习惯和更换成本都非常大，这样就会大大提升一个用户的粘性和品牌忠诚度。
实际上AI的兴起，正是设备全生态闭环的关键，需要深度学习使用者的习惯，主动预测，主动服务，这样才能真正将AI落地，将用户绑定。
所以我一直说AI的最终落地一定是消费电子，越是强大的消费电子企业，在这波浪潮中就越是受益。
