美的集团上半年收入呈双位数增长，经营稳定。白电业务中，国内优化盈利，海外深化布局；ToB业务成第二引擎，各业务逐步突破且强化协同，公司持续提升核心竞争力，预计未来几年归母净利润可观，维持“买入”评级。

🎈美的集团上半年收入延续双位数增长，经营稳定性强。在白电业务方面，国内发力COLMO和东芝双高端品牌以优化盈利，同时海外OBM业务迅速增长，进一步深化全球化布局。

💪ToB业务启动第二引擎，各业务逐步突破，并强化跨产品事业部横向协同。这有望伴随规模扩张逐步优化盈利能力，为公司长远发展蓄力。

📈公司预计24 - 26年归母净利润分别为376/413/452亿元，对应PE为11.7x/10.7x/9.8x。若全年维持23年分红比例62%，对应24年股息率5%+。

格隆汇8月21日｜天风证券研报指出，美的集团(000333.SZ)上半年收入延续双位数增长，经营稳定性彰显。在白电业务上龙头优势明显，各业务条线发展逻辑清晰：1）家电业务，国内发力COLMO+东芝双高端品牌优化盈利，海外OBM业务迅速增长深化全球化布局。2）ToB业务启动第二引擎，各业务逐步突破并强化跨产品事业部横向协同，有望伴随规模扩张并逐步优化盈利能力。公司持续打磨ToC+ToB领域核心竞争力，蓄力长远发展。预计24-26年归母净利润376/413/452亿元，对应PE11.7x/10.7x/9.8x，若全年维持23年分红比例62%，对应24年股息率5%+，维持“买入”评级。