来源：雪球App，作者： 尺上金，（https://xueqiu.com/6938860174/301756407）
一、有了供给失衡的判断锚点
巴斯夫事件之前，维生素E也慢慢开始涨，那时候机构研报开始说需求变大，但是我们散户很难去判断需求有没有真的变大，总之巴斯夫没出事之前，供需失衡不失衡，其实连行业内的人也难以把握持续多久。
所以那时候我只是跟踪，很难下决心去买入这个板块！
供需失衡的锚点是巴斯夫爆炸，爆炸代表供给断层式的缺了一块，爆炸意味着供应链的预期改变。
二、维生素 e 价格一定突破历史最高点
维生素A历史最高去过1600元/ kg，巴斯夫爆炸（7 月 29） 前是 96， 8 月 15 日 205， 19 日涨到 260，20 r日310。新和成报价到了 380， 维生素A价格还在加速，但我只认为还是刚刚开始，实际成交价格最终去到 1000 元/kg 是极高概率的事情。
供给格局更差的维生素E，历史最高价格 280 元/kg，去年大部分时候是 65， 巴斯夫爆炸（7 月 29）前是 95，8 月 9 日 150，8 月 15 日 150，8 月 19/20 都是 155。 看起来停滞了快半个月，原因主要是：
1、市场观望 8 月 16 号的巴斯夫库存分配。
2、维生素E厂家报价频次远低于维生素 a 品类。
3、近期厂家也没货无法更新报价，因为 7-8 两个月大部分维生素E检修，用某厂销售的话讲，没货怎么报价？报价就要有货！
4、经销商的库存在 16 号前基本按 150 出清，经销商不愿意赌 16 号巴斯夫库存结果。
所以结论是，维生素E市场在八月底将出现，厂家没货没库存、经销商也没有库存。那么我们仔细想想接下来的九月十月 维生素E市场在产能断层下降+两端零库存情况下，市场报价和成交价趋势会怎么走？ 9-11 月甚至今年全年 厂家维生素E报价必然激进+更高频 厂家-经销商-采购商的价格传导链路变得更快，成交价格接近厂家报价的时间更短！ 所以我判断维生素 e 价格会很快先破历史最高价格 280 元/kg，大概率突破 400 元/kg。
三、维生素E高景气价格维持时间会＞2 个完整财年
巴斯夫今年复产无望，按最理想状态假设，明年三月复产，市场回到爆炸前的供需格局，而爆炸前维生素 e 仍然处在供应偏紧价格上行状态。我们可以先预估一个区间价格
2024 年1-6月 60-70
2024 年7月 70-95
2024 年 8 月 95-200
2024 年 9-11 月 200-300 （紧供应）
2024 年 11-12 月 300-400 （紧供应）
2024 年 1-3 月 350-400 （假设 3 月巴斯夫复产）
2024 年 4 -12 月 200-350 （紧平衡 dsm 退出）
2024 年 1-12 月 180-250（紧供应，最保守估计）
备注 DSM 2025年年底前退出维生素市场，国内发改委不批新建维生素E项目，维生素E上一个超级周期维持了五年。（从2007年1月初的50元 /千克上涨到了2018年6月份的280元/千克，并且更重要的是，在2007年-2011年这5年时间里，基本保持了150元/千克的高价。这是维生素历史上前所未有的一轮超级周期。）
结论：维生素E超景气周期至少维持两年半以上，2024 年三季报开始维生素E厂家情绪与业绩共振
四、只要涨价 催化不断 情绪与业绩共振
我之前就说过，维生素E是涨价格局比正丹 TMA 更好，但是它的催化要比正丹略慢！
因为维生素E没办法替代！涨到天上去，也没办法用别的化学品替代！
因为需求极其稳定向上，养殖业周期波峰和波谷的偏离值非常小。
因为国内不让再新建产能，DSM 要退出，巴斯夫即使复产设备也老化严重！
慢是因为维生素E存在比 TMA 更长的销售链条，有更多层级的渠道商和分销商，价格传导到终端比 TMA 这种纯化学品略慢！
风险提示：大盘如果不好，也有短期风险
