杰富瑞发布报告称，中兴通讯第二季度业绩好坏参半，收入增长低于预期，但盈利超出预期。该行认为，电信开支疲弱导致中兴上半年运营商网络营业收入下降，但政企业务和消费者业务收入增长强劲。尽管预计电信开支疲弱将继续影响中兴未来收入，但由于积极的成本控制，该行上调了对中兴未来三年的盈利预测。

🤔 杰富瑞指出，中兴通讯第二季度收入增长仅为1.1%，低于市场预期1.6%，并且低于首季度的4.9%增长。尽管如此，中兴的纯利增长9%，超出市场预期9%，这表明公司在成本控制方面取得了进展。

📊 该行认为，电信开支疲弱导致中兴上半年运营商网络营业收入下降9%。然而，政企业务和消费者业务收入成为增长亮点，这表明中兴正在积极开拓新的市场领域。

📈 杰富瑞预计电信开支疲弱将继续影响中兴未来收入，因此将公司未来三年的收入预测下调1%至3%。但由于积极的成本控制措施，该行上调了对中兴未来三年的核心经营溢利和纯利预测约20%。

💰 尽管如此，杰富瑞对中兴2024至2026年的核心经营溢利和纯利预测仍低于市场预期逾两成。目前中兴的股价对应预测市盈率为10倍，股息率约为4%，净现金每股达3.7元，该行认为这些因素对股价有支撑作用。

🚀 鉴于上述分析，杰富瑞将中兴的评级由“跑输大市”上调至“持有”，目标价由10.3港元上调至15.03港元。

格隆汇8月21日｜杰富瑞发表报告指出，中兴通讯第二季业绩好坏参半，期内收入仅增长1.1%，低市场预期1.6%，并较首季增长4.9%为低；纯利增长9%，超出预期9%。毛利率按年跌3.1个百分点至39%，较市场预期低3.5个百分点，核心经营溢利较市场预期低38%。该行认为，由于电信开支疲弱，中兴上半年营运商网络营业收入跌9%，但政企业务及消费者业务收入为增长亮点。至于公司第二季经营开支按年跌8.6%，相对于首季升1.3%。鉴于预期受电信开支疲弱影响，该行将中兴未来三年的收入预测下调1%至3%，但由于积极的成本控制，对其核心经营溢利及纯利预测上调约20%。然而，该行对中兴2024至2026年的核心经营溢利与纯利预测，仍较市场预期低逾两成。而中兴现价相当于预测市盈率10倍，股息率达约4%，净现金每股达3.7元，该行相信对股价有支持，将其评级由“跑输大市”上调至“持有”，目标价由10.3港元上调至15.03港元。