1989年柏林墙倒塌，德国统一。如今黄金价格摆脱美债收益率束缚，其背后除对美债不可持续性定价，还有对国际秩序大变局的押注，且驱动黄金价格的地缘逻辑已转变。

🎯1989年初，多数德国人认为有生之年难见德国统一，然而当年11月柏林墙倒塌，这显示世界秩序的变化有时看似不变，实则会突然发生。

💡自2023年起，黄金价格开始摆脱美债实际收益率的束缚，走出独立行情。这不仅是对美债不可持续性的定价，也反映了对现有国际秩序可能发生百年大变局的判断。

🌐以往驱动黄金价格的地缘逻辑已发生根本性转变，这意味着影响黄金价格的因素产生了重要变化，需要重新审视其走势和影响因素。

1989年初，当时大概只有3%的德国人相信在有生之年能够看到德国统一，但正是那一年的11月，柏林墙倒塌了。世界秩序的变化往往就是一直不变，然后突变。

目前黄金价格的变化，自从2023年就已经开始摆脱美债实际收益率的束缚，走出了独立行情（详见此前：“黄金时代”：哈里斯会把黄金从笼子里放出来么？），这背后除了对美债不可持续性的定价之外，还有对现有国际秩序可能发生百年大变局的押注。

以往驱动黄金价格的地缘逻辑已经发生了根本性转变。