雅生活服务上半年预计亏损，主要因外延增值服务收入利润下降等，交银国际认为扣除减值拨备后核心利润下跌，预计2024年部分业务情况，该行维持其“买入”评级并下调目标价。

🎈雅生活服务8月15日公告上半年预计亏损约15.4亿至17亿元，原因是外延增值服务的收入和利润下降，其他业务板块利润率承压。

💡和关联方客户贸易应收款项减值拨备约27亿至29亿元，扣除该拨备后上半年核心利润按年下跌幅度约20至30%，上半年收入料增长少于10%。

🌟交银国际预计2024年公司周期性外延增值服务相关收入占比及毛利率会进一步下滑，但上半年整体毛利率应可稳定在约16%。

🚀交银国际维持雅生活服务“买入”评级，目标价下调至3.2港元，鉴于其2023年底净现金39.5亿元及目前估值较低，预计未来房地产行业复苏时增长弹性较大。

格隆汇8月20日｜交银国际发表报告指，雅生活服务于8月15日公告，预料上半年亏损约15.4亿至17亿元，主要由于外延增值服务的收入和利润下降，其他业务板块利润率承压；和关联方客户贸易应收款项减值拨备约27亿至29亿元。该行认为扣除上述第二项非现金及非核心利润的拨备后，上半年核心利润按年下跌幅度约20至30%。上半年收入料增长少于10%。交银国际预计，2024年公司的周期性外延增值服务相关收入占比以及毛利率会进一步下滑，但上半年整体毛利率应可稳定在约16%。该行维持其“买入”评级，目标价下调至3.2港元，鉴于2023年底净现金39.5亿元以及目前估值较低，毛利率有望触底，预计未来房地产行业复苏时增长弹性较大。