腾讯音乐(TME.US)盘前跌1.32%，报10.5美元。海通国际近日发研报指，腾讯音乐今年第二季度业绩基本符合预期，但宏观环境充满挑战，订阅业务可能会面临部分短期压力，将美股目标价由15.5美元下调至13.6美元，维持“跑赢大市”评级。瑞银也将其目标价由17.5美元降至14美元，反映下半年及往后转弱的收入增长，预测市盈率由21倍降至17倍，但维持“买入”评级，理由是短期逆风已大致反映，宏观经济低敏感度带来的坚韧盈利，持续的毛利率及净利润率扩张，以及其市场领导地位和线上音乐行业长远增长仍然维持。

🤔 海通国际预计腾讯音乐第二季度业绩基本符合预期，但由于宏观环境充满挑战，腾讯音乐的订阅业务可能会面临部分短期压力，因此将美股目标价由15.5美元下调至13.6美元，维持“跑赢大市”评级。

📈 瑞银也认为腾讯音乐下半年及往后收入增长会放缓，将目标价由17.5美元降至14美元，预测市盈率由21倍降至17倍，但维持“买入”评级。瑞银认为，短期逆风已大致反映，宏观经济低敏感度带来的坚韧盈利，持续的毛利率及净利润率扩张，以及其市场领导地位和线上音乐行业长远增长仍然维持。

📊 尽管面临短期压力，但腾讯音乐的市场领导地位和线上音乐行业长远增长仍然被看好，未来发展依然值得期待。

格隆汇8月20日｜腾讯音乐(TME.US)盘前跌1.32%，报10.5美元。海通国际近日发研报指，腾讯音乐今年第二季度业绩基本符合预期，不过宏观环境充满挑战，腾讯音乐的订阅业务可能会面临部分短期压力，将其美股目标价由15.5美元下调至13.6美元，维持“跑赢大市”评级。瑞银亦将其目标价由17.5美元降至14美元，反映下半年及往后转弱的收入增长，导致该股预测市盈率由21倍降至17倍，但维持“买入”评级，基于短期逆风已大致反映，对宏观经济低敏感度带来的坚韧盈利，持续的毛利率及净利润率扩张，以及其市场领导地位和线上音乐行业长远增长仍然维持。