格隆汇8月20日｜海通证券研报指出，海康威视(002415.SZ)股权激励与汇兑损益短期影响利润，海外与创新业务表现亮眼。境外主业方面，2024H1实现营收114.41亿元，同比增长15.46%，海外主业收入占公司业务比重约28%（海外主业不含创新业务的海外收入，如果加入创新业务的海外收入，海外收入占比34.41%）。创新业务2024H1实现营收103.28亿元，同比增长26.13%，占公司业务比重达25%。主要创新业务已在各自垂直行业占据市场主动，创新业务与公司主业形成有效的技术协同和业务协同，成为拉动公司业务增长的支撑，后续在场景数字化业务开拓上将形成合力。该行认为，公司目前创新业务和海外业务已经成为公司增长的重要动力，且两项业务发展整体较为稳健，伴随公司场景数字化业务的持续发展，公司EBG 未来增长同样值得期待。参考可比公司，给予2024年动态PE 24-28倍，6个月合理价值区间为40.58-47.34元，维持“优于大市”评级。
