英伟达前期下跌，原因有担心降息致资金瓦解、美国衰退交易、AI投资回报率伪命题及GPU delay影响，目前部分影响已消退

🥺英伟达前期下跌原因之一是担心降息导致抱团资金瓦解，这反映了投资者在接近降息拐点时对不确定性的避险情绪，但目前此影响暂时消退。

😔'美国衰退'交易也是英伟达前期下跌的一个原因，同样是宏观问题带来的影响，当前该影响也已有所缓解。

🤔AI投资回报率被认为是'伪命题'，AI作为底层技术和基础设施，回报周期长，不过目前其对科技巨头的赋能已开始显现，巨头投入也较克制，不应过分担忧其中长期capex。

😕GPU delay影响了英伟达，这是导致其前期下跌的因素之一。

英伟达前期下跌主要原因有四： 1）担心降息导致抱团资金瓦解；2）“美国衰退”交易；3）AI投资回报率的“伪命题”；4）GPU delay影响。#四个问题发生时间太近导致互相强化，致悲观情绪蔓延。 前两个宏观问题反映的投资者接近降息拐点时对不确定性的避险情绪，目前看影响暂时消退；AI投资回报率的问题我们多次强调，#AI是底层技术和基础设施，回报周期长，且目前对科技巨头的赋能已经开始显现，科技巨头的投入已经较为克制，#凭当期的roi过分担忧AI的中长期capex是不科学不理性的； GPU dela