近期，受日本央行加息和美日利差缩窄的影响，日元套息交易大规模平仓离场，日元大幅升值，并持续影响到了全球外汇市场，人民币汇率也随之波动。一方面，美联储降息预期增强，日元升值推动美元指数走弱，非美货币集体得到提振，人民币也受到利差交易的“联想效应”支撑。另一方面，中国出口表现良好，贸易顺差形成人民币汇率的“安全垫”，同时全球金融市场波动性加大，全球资金看好中国债券的避险属性，对人民币资产的配置需求增加，令人民币汇率上涨获得支撑。不过，人民币汇率仍受到中国经济基本面稍显疲软的影响，房地产市场持续下滑，经济转型阵痛期较长，人民币进一步升值的空间有限。

🤔 美联储降息预期增强，日元升值推动美元指数走弱，非美货币集体得到提振，人民币也受到利差交易的“联想效应”支撑。中国出口表现良好，贸易顺差形成人民币汇率的“安全垫”，同时全球金融市场波动性加大，全球资金看好中国债券的避险属性，对人民币资产的配置需求增加，令人民币汇率上涨获得支撑。

📉 人民币汇率仍受到中国经济基本面稍显疲软的影响，房地产市场持续下滑，经济转型阵痛期较长，人民币进一步升值的空间有限。

📈 短期内市场已经完全消化了美联储9月降息25个基点的可能性，鲍威尔本周的讲话可能使美元在任一方向上剧烈波动，而人民币汇率倾向于双向波动。技术面从4H图看，USDCNH跌破7.20关口后，跌幅一度迅速扩大，不过很快便出现了超跌反弹，目前USDCNH上下震荡，继续受到日元和美元波动的影响。整体而言，USDCNH较之前弹性更足，短期双向波动的空间加大，倾向于在7.12-7.20之间的范围内运行。

📊 操作上宜高空低多，目前可尝试在USDCNH回调至7.12附近尝试做多，目标设在7.20附近，止损设在7.10下方。交易建议交易方向：多入场位：7.12目标位：7.20止损位：7.09下行支撑位：7.12/7.10上行阻力位：7.18/7.20

基本面近期，受日本央行加息和美日利差缩窄的影响，日元套息交易大规模平仓离场，日元大幅升值，并持续影响到了全球外汇市场，值得注意的是，人民币的走势也跟随日元大幅波动。一方面，美联储降息预期越来越强，日元套息交易平仓推动日元升值，加剧了美元指数走弱，非美货币集体得到提振，同时人民币也受到利差交易的“联想效应”支撑；另一方面，中国的出口并不弱，贸易顺差形成人民币汇率的“安全垫”，同时在全球金融市场波动性加大的环境下，全球资本日益看好中国债券的避险属性，对人民币资产的配置需求持续增加，令人民币汇率上涨获得更强的支撑。不过，人民币汇率仍受到中国经济基本面稍显疲软的影响，房地产市场持续下滑，经济转型阵痛期较长，人民币进一步升值的空间也有限。短期内市场已经完全消化了美联储9月降息25个基点的可能性，鲍威尔本周的讲话可能使美元在任一方向上剧烈波动，而人民币汇率倾向于双向波动。技术面从4H图看，USDCNH跌破7.20关口后，跌幅一度迅速扩大，不过很快便出现了超跌反弹，目前USDCNH上下震荡，继续受到日元和美元波动的影响。整体而言，USDCNH较之前弹性更足，短期双向波动的空间加大，倾向于在7.12-7.20之间的范围内运行。操作上宜高空低多，目前可尝试在USDCNH回调至7.12附近尝试做多，目标设在7.20附近，止损设在7.10下方。交易建议交易方向：多入场位：7.12目标位：7.20止损位：7.09下行支撑位：7.12/7.10上行阻力位：7.18/7.20