杰富瑞发布报告称，华润啤酒管理层认为内地啤酒市场已进入高档化2.0阶段，消费者需求升级，注重物超所值。华润啤酒将继续推动喜力、雪花等主要产品的销量增长，并投资+N产品组合。该行预计华润啤酒今年全年销量将实现低单位数增长，下半年纯利增长达11%，维持“买入”评级。

🍻华润啤酒管理层认为内地啤酒市场已进入高档化2.0阶段，消费者需求升级，更加注重产品的价值和品质。

📈华润啤酒将继续推动喜力、雪花等主要产品的销量增长，同时投资+N产品组合，以满足消费者多元化的需求。

💰杰富瑞预计华润啤酒今年全年销量将实现低单位数增长，下半年纯利增长达11%，维持“买入”评级。

📊虽然华润啤酒7月和8月至今的销量低于预期，但8月的表现有所改善，预计全年销量下跌幅度将从上半年的3.4%收窄。

🚀华润啤酒的业务多元化和地区扩张将成为未来增长的重要领域。

格隆汇8月20日｜杰富瑞发表报告指，华润啤酒管理层提出内地啤酒市场自2023年下半年已进入高档化2.0，主要特点为消费者需求及物超所值的主张。除了推动如喜力啤酒及雪花啤等主要产品的销量增长，公司亦会投资其+N的产品组合。长期而言，业务多元化及地区扩张亦为增长的领域。该行指，与大部分的啤酒公司一样，润啤7月及8月至今的销量走势低过公司预算，8月的表现较好，而在去年的低基数效应下，全年销量下跌会由上半年的3.4%收窄。该行料今年全年的平均售价为2.3%，加上预期白酒业务下半年的增长强劲，全年销售料为低单位数增长。该行在华润啤酒公布中期业绩后，下调公司2024年至2026年的纯利预测分别6%、10%及11%，目标价由42港元降至37.38港元，料下半年纯利增长达11%，评级“买入”。