🌍核电设备景气度处于上行周期，有望持续至26 - 27年，之后行业预期进入平稳期。同时，四代核电等部分细分行业还叠加了渗透率提升等增量逻辑，这为核电行业的发展提供了有力支撑。

📉在基本面未发生明显变化的情况下，部分细分龙头调整幅度达30%以上，估值进入15 - 20XPE的历史低位。这意味着核电板块的投资价值逐渐显现，具有较高的性价比。

💪本轮核电周期自2019年开始进入常态化审批，与以往不同。这种常态化审批为核电行业的稳定发展提供了保障，也使得核电板块在市场中的地位更加稳固。

单次核准数量超预期 8月19日，国常会核准5个核电项目，包括10台三代堆机组与1台第四代高温气冷堆机组。单次核准数量创历史新高。 #当前时点我们认为核电板块已具备较高性价比： （1）景气度无忧。核电设备景气度处于上行周期，有望持续至26-27年，其后行业预期进入平稳期。四代核电等部分细分行业叠加渗透率提升等增量逻辑。 （2）前期调整充分。基本面未发生明显变化的情况下，部分细分龙头调整幅度达30%以上，估值进入15-20XPE历史低位。 （3）本轮核电周期不同以往，自2019年开始进入常态化审批，