中信证券研报称，VLCC TCE大幅上涨，淡旺季切换渐近，运价或进入旺季上行通道。供给端强约束是油运周期必要条件，需求端受多种因素影响，预计油运周期持续性更长，运价阶梯式上行，看好油运龙头周期张力释放。

🥇VLCC TCE在8月18日当周大幅上涨，其中TD3C（中东—中国）环比上周上涨18%，这可能是货盘集中释放所致，预示着淡旺季切换即将到来，后续运价有望逐步进入旺季上行通道。

🚢供给端的强约束是本轮油运周期的关键，老龄化推动新船订单增长。需求端短期需关注国内炼厂开工率边际变化及9月份后OPEC+自愿减产产能恢复情况，中期补库需求对需求有支撑。

📈预计供给端强约束将使本轮油运周期持续性较过往周期更长，油运运价将呈现阶梯式上行。在地缘冲突频发背景下，油运周期的弹性将进一步增加。

📊根据Clarksons预计，未来两年原油运输供需存在缺口，其中VLCC供需增速缺口分别为2.7%、4.9%，这也表明了油运市场的发展趋势。

e公司讯，中信证券研报表示，8月18日当周VLCC TCE大幅上涨(其中TD3C（中东—中国）环比上周上涨18%)，料受货盘集中释放影响，淡旺季切换渐行渐近，后续运价或逐步进入旺季上行通道。供给端强约束是本轮油运周期的必要条件，老龄化是推动新船订单增长的主要动力。需求端短期仍需关注国内炼厂开工率的边际变化以及9月份后OPEC+的自愿减产产能恢复情况。中期的补库需求对需求预计仍有支撑。我们预计供给端强约束将推动本轮油运周期持续性较过往周期更长，油运运价将呈现阶梯式上行。地缘冲突频发背景下，将进一步增加油运周期的弹性。根据Clarksons，预计未来两年原油运输供需缺口分别为2.3%、1.7%，其中VLCC供需增速缺口分别为2.7%、4.9%。我们仍然看好油运龙头周期张力释放。