来源：雪球App，作者： 花老湿，（https://xueqiu.com/2911353007/301531405）
$贵州茅台(SH600519)$ 果然四大行一涨了下面都是一片叫好，什么买了四大行有国家信用背书，就相当于买了存款，已经完全把股息代替成了存款利息来想。这在几年前茅台下面一摸一样，当时2000+的价格，50倍的PE，业绩增速更是只有个位数。但是没有什么影响，我清楚记得出了业绩报告后下面的评论是，茅台的业绩就像太阳每天东升西落一样稳健。反观现在业绩上来，估值下去了，但都在动不动看800，看600块。。大A绝对是个在投机和博弈层面过份放大的市场，成熟市场确实有走势与业绩走势不符的情况，但远没有这么极端。因为里面的大鱼就那几条，它们之间缺少了力量庞大的鲶鱼来博弈，所以可以说为所欲为。这点在美股的流动性上很难发生，因为会有源源不断的新增资金做自己的选择，不管后面再怎么上涨，这波四大行的上涨单纯是资金面推动的估值提升，流通市值小，基金不多，GJD买盘蜂涌。买的大于卖的，肯定会上涨。以往每个板块的景气期带来的爆炒，都是行业中的小盘股涨幅远大于标志性龙头。这波银行反而是四大行最猛，其他所有银行都差得很，这就代表不是基本面改善的最直观迹象。无论行情如何割裂，我还是相信长期价值取决于公司真金白银的利润。而不是所谓的趋势，预期，预判，投机等等一系列的玄学东西，价值回归早晚会到来，越晚手里的筹码越多，筹码越多回归时带来的利润越大，时间压的越久，后面的修复越暴力。切勿在一片看好声中被洗脑进场，四大行因为资金面带来的优势，等基本面回归后一定会被反身性伤害，拭目以待吧。
