摩根士丹利发布研究报告称，中国软件国际预计全年收入和净利润将实现正增长，其外包业务将开始复苏。尽管上半年定价压力导致毛利率下降，但公司有效控制成本，并通过回购股票提升价值。该行将目标价下调至4.8港元，但维持“增持”评级，预计下半年将受益于客户外包需求的增长，尤其是在互联网和金融领域。

🇨🇳 中国软件国际预计全年收入和净利润将实现正增长，外包业务将开始复苏。 摩根士丹利预计中国软件国际全年收入和净利润将实现正增长，这主要得益于下半年客户外包需求的增长，尤其是互联网和金融领域的业务。报告指出，中国软件国际的外包业务已经开始复苏，公司也开始重新增聘员工，并在5月至8月期间每月新增约1,000名员工以满足需求。 尽管上半年定价压力导致毛利率下降，但公司有效控制成本，并通过回购股票提升价值。摩根士丹利指出，中国软件国际上半年受到定价压力的影响，毛利率有所下降。然而，公司通过有效的成本控制措施，成功地抵消了部分压力。此外，公司持续回购股票，也表明了管理层对公司未来发展的信心。

📈 下半年增长展望主要受客户外包需求上升所支撑，包括互联网及金融板块。 摩根士丹利预计中国软件国际的下半年增长将主要受客户外包需求上升所支撑，尤其是在互联网和金融领域。公司已经开始重新增聘员工，并在5月至8月期间每月新增约1,000名员工以满足需求。此外，公司还积极拓展新客户，例如获得来自海信集团的新业务。

📊 该行将目标价由6.5港元下调至4.8港元，维持“增持”评级。 尽管中国软件国际上半年业绩略逊于预期，但摩根士丹利依然看好公司的未来发展前景，维持“增持”评级。该行将目标价由6.5港元下调至4.8港元，主要原因是公司上半年业绩不及预期，以及对未来收入增长的预期有所调整。然而，该行认为，中国软件国际的估值仍然不高，公司持续回购股票也表明了管理层对公司未来发展的信心。

🚀 管理层料来自理想及小米，以及其他制造业、能源业及电讯客户的生意有进一步上行空间。 中国软件国际的管理层表示，公司预计来自理想汽车、小米以及其他制造业、能源业和电信客户的业务将有进一步的增长空间。公司将继续扩大客户基础，并积极拓展新业务领域，以实现持续的增长。

💪 公司上半年客户来源更趋多元化，包括新获来自海信集团的新生意。 中国软件国际上半年客户来源更加多元化，除了传统客户外，还新获得了来自海信集团等企业的业务。这表明公司正在积极拓展新的客户群体，并努力降低对单一客户的依赖程度。

🌟 即使来自华为需求疲弱，公司上半年客户来源更趋多元化。 尽管来自华为的需求有所下降，但中国软件国际上半年客户来源更加多元化，这表明公司正在积极拓展新的客户群体，并努力降低对单一客户的依赖程度。

📈 上半年其基石客户亦扩张，首五大客户收入占比由去年的62%降至今年上半年的60%。 中国软件国际上半年基石客户有所扩张，首五大客户收入占比从去年的62%降至今年上半年的60%。这表明公司正在积极拓展新的客户群体，并努力降低对单一客户的依赖程度。

💪 公司亦开始重新增聘员工，在5月至8月间每月增约1,000人以满足需求。 中国软件国际已经开始重新增聘员工，并在5月至8月期间每月新增约1,000名员工以满足需求。这表明公司对未来业务发展充满信心，并积极准备迎接新的增长机遇。

🚀 下半年增长展望主要受客户外包需求上升所支撑，包括互联网及金融板块。 摩根士丹利预计中国软件国际的下半年增长将主要受客户外包需求上升所支撑，尤其是在互联网和金融领域。公司已经开始重新增聘员工，并在5月至8月期间每月新增约1,000名员工以满足需求。此外，公司还积极拓展新客户，例如获得来自海信集团的新业务。

📊 该行将目标价由6.5港元下调至4.8港元，维持“增持”评级。 尽管中国软件国际上半年业绩略逊于预期，但摩根士丹利依然看好公司的未来发展前景，维持“增持”评级。该行将目标价由6.5港元下调至4.8港元，主要原因是公司上半年业绩不及预期，以及对未来收入增长的预期有所调整。然而，该行认为，中国软件国际的估值仍然不高，公司持续回购股票也表明了管理层对公司未来发展的信心。

格隆汇8月19日｜摩根士丹利发表研究报告指，中国软件国际指引全年收入及净利将有正增长，其外包业务将开始复苏。然而，上半年的定价压力限制了毛利率。鉴于估值不高且公司持续回购，该行将目标价由6.5港元下调至4.8港元，维持“增持”评级。大摩将中软2024至26年各年收入预测分别下调8.5%、9%和13.1%，以反映上半年业绩逊预期。然而，考虑到公司有效的成本控制，该行下调了开支预测。因此，该行对2024至26年的经调整EBIT预测分别下调4.9%、15.1%和13.1%，纯利预测分别降0.2%、17.8%及17.1%。报告称，其下半年增长展望主要受客户外包需求上升所支撑，包括互联网及金融板块。公司亦开始重新增聘员工，在5月至8月间每月增约1,000人以满足需求。上半年其基石客户亦扩张，首五大客户收入占比由去年的62%降至今年上半年的60%。即使来自华为需求疲弱，公司上半年客户来源更趋多元化，包括新获来自海信集团的新生意。管理层料来自理想及小米，以及其他制造业、能源业及电讯客户的生意有进一步上行空间。