摩根大通研报认为京东物流已进入长期重估轨道，其二季度业绩强劲，能实现持续利润率扩张，虽被低估，但核心EBITDA利润率及净利率高于同业，营业利润占京东集团约24%，摩通上调其目标价并给予增持评级。

🎁京东物流进入长期重估轨道，其第二季度业绩表现强劲，再次证明了实现持续利润率扩张的能力。独特商业模式虽曾缺乏验证纪录且存在误解，但实际表现出色。

💪京东物流的核心EBITDA利润率及净利率高于同业，这表明其营运模式在经济上是可行的，即便不具更大竞争力，也有自身优势。

🚀京东物流的营业利润占京东集团约24%，是集团实现长期利润率目标的关键推动力，对集团发展具有重要意义。

格隆汇8月19日｜摩根大通发表研报指，认为京东物流已进入长期重估的轨道，公司强劲的第二季度业绩表现，已再次证明其实现持续利润率扩张的能力。该行认为，京东物流被严重低估，主要由于其独特的商业模式缺乏经过验证的纪录、市场对京东物流作为京东集团物流成本中心的误解。该行亦指，京东物流目前的核心EBITDA利润率及净利率高于同业，可证明其营运模式即使不具有更大竞争力，在经济上仍是可行的。另外，京东物流目前的营业利润占京东集团约24%，为集团实现长期利润率目标的关键推动力。摩通将京东物流目标价由19港元上调至20港元，给予“增持”评级。