文章以债券为例，解释了股票分红除权的必要性。由于股票价格中包含了分红价值，如果在分红后不进行除权，则持有时间较短的投资者也能获得与持有时间较长的投资者相同的红利，这显然是不公平的。因此，通过除权，将分红价值从股票价格中剔除，确保了不同持有时间投资者的权益公平性。
🤔 债券分红为何要除权？
债券的交易价格不仅包含债券的票面价格，还包含应付利息。以十年期票面利率5%的债券为例，假设债券票面价格为100元，每年年底派息一次。如果在派息日之前，债券价格一直保持在100元，那么无论投资者持有债券多久，都能获得5%的利息，这显然是不公平的。为了解决这种不公平，债券交易价格会包含应付利息，例如在六月底，债券交易价格为102.5元，其中包含半年利息2.5元。在年底派息日进行除权，T-1日债券交易价格为105元，包含票面价格100元和应付利息5元。T日派息后，债券交易价格除权到100元，T-1日的持有人获得5元派息。
😊 股票分红除权的意义
股票价格中不仅包含企业价值，也包含分红价值。如果在分红后不进行除权，那么持有一天与持有一年的投资者获得的分红将相同，这显然不合理。通过除权，将分红价值从股票价格中剔除，确保了不同持有时间投资者的权益公平性。
🧐 股票分红除权的具体操作
在股票分红除权日，股票价格会根据分红比例进行调整，将分红价值从股票价格中剔除。例如，某股票价格为100元，每股分红10元，则除权后的股票价格为90元。投资者在除权日持有股票，仍然可以获得10元的分红，但股票的价格也相应降低了10元。
👍 股票分红除权的必要性
股票分红除权是保障投资者权益，维护市场公平的重要机制。通过除权，确保了不同持有时间投资者的利益一致，避免了因分红而导致的市场混乱。
🧐 股票分红除权的具体操作
在股票分红除权日，股票价格会根据分红比例进行调整，将分红价值从股票价格中剔除。例如，某股票价格为100元，每股分红10元，则除权后的股票价格为90元。投资者在除权日持有股票，仍然可以获得10元的分红，但股票的价格也相应降低了10元。
来源：雪球App，作者： 望京博格，（https://xueqiu.com/4579887327/301452539）
“要除权的分红都是假分红？” 这句话太扯淡了！
博格用十年期票面利率5%的债券给大家举一个例子，在其他市场条件不变的情况下，这个债券的票面价格是100元，每年年底派息一次。
（1）按照约定谁在派息权益日（通常是派息前一天）持有债券谁就可以获得利息，如果债派息之前这个债券价格始终是100元，结论就是无论持有一年、还是六个月、还是一天都可以获得5%派息，这个是不是有点不公平？
（2）如何解决这种不公平？债券交易价格=债券票面价格+应付利息，即便债券在每年底派息，但是在债券交易价格中包含了应付利息，例如在六月底的时候债券交易价格为102.5元，包含半年利息2.5元。 然后在年底派息日进行除权，T-1日债券交易价格为105元，其中100元是票面价格，5元是应付利息，T日派息之后，债券交易价格除权到100元，T-1的持有人获得5元派息。
讲到这里，大家就明白为啥债券派息的时候要除权了。同样的道理，股票价格中不仅包含企业价值，也隐含分红（派息）价值，所以在分红之后要除权，否则持有一天，与持有一年的投资者获得一样分红是不合理的。
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