国投证券指出，医药领域在历次高切低行情中，作为内需板块均有超额表现。尤其在2019年以来，A股对于美债利率下行最为敏感的板块就是医药领域，这主要得益于医药板块的分子端受益于资本开支向上，以及分母端对利率下行敏感。

🤔 国投证券认为，医药领域在历次高切低行情中均有超额表现，这主要得益于医药领域作为内需板块的特性。

📈 2019年以来，A股对于美债利率下行最为敏感的板块就是医药领域。这是因为医药领域的分子端受益于资本开支向上，而分母端则对利率下行敏感。

📊 医药板块的分子端受益于资本开支向上，意味着医药企业在研发、生产、销售等环节的投入不断增加，这将推动医药行业的发展和创新。

📉 医药板块的分母端对利率下行敏感，意味着当利率下降时，医药企业的估值会上升，这将吸引更多的投资者进入医药市场，进而推动医药板块的增长。

🚀 综上所述，医药领域在高切低行情中表现突出，这与医药领域作为内需板块的特性、分子端受益于资本开支向上以及分母端对利率下行敏感等因素密切相关。

国投证券：

医药领域在历次高切低行情中，作为内需板块均有超额表现。事实上，2019年以来A股对于美债利率下行最为敏感的就是医药领域（分母端对利率下行敏感+分子端受益于资本开支向上）。