雪球网今日 2024年08月17日
成长vs红利,福清vs秦三
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文章对比了福清核电和秦山三核的投资收益,从多个方面进行分析

🎯福清核电5、6号机组是三代机组(华龙一号),2015年两台机组投产,利润8.19亿,9年利润之和215亿,未来十年利润之和445亿。9年累积分红160亿,未来十年分红若100%为445亿,账面价值翻了2.23倍

🎯秦山三核是两台重水堆,2015年利润11.05亿,9年利润之和117亿,未来十年利润之和150亿。9年累积分红103亿,未来十年分红若100%为150亿,账面价值翻了1.25倍

🎯9年累积追加资金方面,福清核电47亿,秦山三核0亿。分红 - 融资对比,福清核电66亿,秦山三核103亿

来源:雪球App,作者: 中核小迷妹,(https://xueqiu.com/6463442670/301380812)

$中国核电(SH601985)$

对比投资成长型公司和红利型公司投资收益。

之所以选福清核电,是因为福清核电跟田湾核电比,市场电部分基本按核准电价上网,享受不到市场电价,选的秦三也是这样,再加上秦三和福清的2015年初始利润相当。另外福清核电5、6号机组是三代机组(华龙一号),以后核子建的机组基本就是三代。

秦山三核是两台重水堆,没有任何新机组投产,没有成长性,少量的资本开支用于同位素、股权投资,都处于起步阶段,还没有收益。

福清核电2015年两台机组投产,利润8.19亿,秦三2015年利润11.05亿。

9年利润之和福清核电215亿,秦三117亿,福清核电胜利。

9年累积分红福清核电160亿,秦三103亿,福清核电胜利。

9年累积追加资金(类比股权融资),福清核电47亿,秦山三核0亿,秦三完胜。考虑少数股东,融资额按94亿。

分红-融资:福清66亿,秦三103亿,秦三胜利。

账面价值:福清核电翻了2.23倍,秦三翻了1.25倍,福清胜。

未来十年利润之和(用23年利润计算简化流程):福清核电445亿,秦三150亿,福清完胜

未来十年分红之和:不用比,秦三100%分红是150亿,而福清100%分红是445亿。

好多股友喜欢看利润增长率,以2015年为起点,福清核电利润翻了5.5倍,8年复合增长23.8%;秦山三核利润翻了1.36倍,8年复合增长4%

考虑到2015年福清核电两台机组的营收才28亿,以2016年为基数,福清核电7年翻了3.15倍,复合增长17.8%,秦山三核7年5倍,复合增长6%

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