阿里巴巴发布了2023年第二季度财报，营收2432亿元，同比增长4%，非公认会计准则净利润407亿元，同比下降9%。尽管利润下降，但阿里股价却上涨了4%，这主要是因为机构对阿里的预期较低，实际业绩超出预期。阿里近年来回归电商主营业务，专注于提升用户体验，推动购买频次和GMV增长。淘天集团业务营收略低于预期，但用户基本盘稳定，CMR客户管理收入同比增长1%，反映了阿里在提升用户体验后，将逐步从商家那里获取利润。

😁 阿里巴巴发布了2023年第二季度财报，营收2432亿元，同比增长4%，非公认会计准则净利润407亿元，同比下降9%。尽管利润下降，但阿里股价却上涨了4%，这主要是因为机构对阿里的预期较低，实际业绩超出预期。 机构给出的Q2净利润预期只有381亿元，而实际结果为407亿元，超出预期。 阿里近年来回归电商主营业务，专注于提升用户体验，推动购买频次和GMV增长。 淘天集团业务营收略低于预期，但用户基本盘稳定，CMR客户管理收入同比增长1%，反映了阿里在提升用户体验后，将逐步从商家那里获取利润。

😊 阿里巴巴在财报中重点强调了对用户体验的重视，并采取了一系列措施来提升用户体验，例如优化“仅退款”政策，减少对优质店铺的售后干预。 这与拼多多慷他人之慨舔消费者的行为形成鲜明对比，商家对淘宝的评价明显提升。 阿里巴巴目前优先级放在提升用户体验上，先保用户量稳住市场份额，推动购买频次和GMV提升，然后再慢慢从商家那里赚钱。 从下个月开始，淘宝和天猫将对商家已经确认的交易收取6‰的服务费，此前这部分费用是不收取的。

🤔 阿里巴巴的海外电商业务表现亮眼，Q2营收同比增长32%，尽管仍在亏损。 蒋凡负责的海外电商业务，采用了国内电商的经营打法，取得了不错的成绩，亏损可以被原谅。 阿里巴巴未来将继续专注于电商主营业务，并持续提升用户体验，同时也会逐步从商家那里获取利润。 海外电商业务将继续投入，并力争实现盈利。

🤩 阿里巴巴的财报发布后，市场对阿里巴巴的未来发展充满信心。 机构普遍认为，阿里巴巴的回归电商主营业务，以及对用户体验的重视，将为阿里巴巴带来更可持续的增长。 阿里巴巴的海外电商业务也将在未来几年内取得突破。

🥳 阿里巴巴将继续努力，为用户提供更优质的服务，并为商家创造更大的价值。 阿里巴巴的目标是成为全球领先的电商平台，并为全球用户提供最好的购物体验。

来源：雪球App，作者： 芝士财富，（https://xueqiu.com/3609236100/301296137）

阿里昨晚发财报，Q2营收2432亿，同比增长4%，非公认会计准则净利润407亿，同比减少9%。

营收涨利润降，今天股价还能+4%，我觉得还是跟机构对阿里的预期低有关系。淘宝这几年被拼多多和抖音打的太惨了，机构给的Q2净利润预期只有381亿，所以实际407亿就显得超预期了。

阿里这几年一个明显变化就是回归电商，对外投资也是应卖尽卖，回收资本专注主营。

今年二季度，营收占比将近五成的淘天（淘宝天猫）集团业务营收1134亿，同比减少1%，也略微低于市场预期1176亿，但用户基本盘一直还算是稳定，GMV商品交易额Q1双位数增长+Q2高单位数增长，主要就是购买人数和购买频次增长带动的。

另外一个核心指标CMR客户管理收入，相比GMV这个表面功夫，CMR才是阿里的主要利润来源。它的定义是阿里向商家提供服务所获得的收入，包括广告费佣金等，这个数Q2同比增长了1%。

今年两个季度CMR增速都和GMV增速不匹配，是因为阿里目前的优先级还是放在提升用户体验上，先保用户量稳住市场份额，推动购买频次和GMV提升，然后再慢慢从商家那里赚钱。

例如从下个月开始，淘宝和天猫就将对商家已经确认的交易收取6‰的服务费，而在此之前这钱是不收的。

当然也不是无脑向商家收钱，上个月淘宝宣布优化“仅退款”政策，对优质店铺减少或取消售后干预。政策上线首周，不合理的退款场景锐减。相比拼多多慷他人之慨舔消费者的行为，商家再看淘宝就眉清目秀了很多。

而此前深陷出轨丑闻的蒋凡，他负责的海外电商业务，Q2营收同比增长32%，虽然还在亏损，但国内电商的经营打法放在海外那是嘎嘎乱杀，所以现在大量投入造成的亏损可以被原谅。