来源：雪球App，作者： 爬山炒股，（https://xueqiu.com/1594047288/301211359）
$牧原股份(SZ002714)$ 现在的猪价牧原每天赢利1.5亿以上，但是面对这样的利润，股价却低迷了，牧原的股东们心里很难受，但是，要考虑到这样的利润是很难有持久性的，可能未来两月还有更高的猪价，但是向上的持续性已经渐渐缩短，很快将进入猪价下行期，所以这波猪周期的上行时间估计最迟10月就结束了。猪周期来时股价一定是提前上涨，也提前结束，炒猪周期的资金在5月就撤退了，剩下的在里面大都是一些长线资金，猪周期应该已经彻底改变了，变成了猪价短期波动，这是因为能繁大部分已由集团公司控制，能繁的变化未来也不会很大，不象以前散户集中营时的那么明显，造成的猪周期时间长。那么未来怎么看牧原的利润，首先看明年，明年这个猪价下行期价格能达到多少，按牧原现有的能繁，明年出栏8千万以上已经是非常确定的事，那明年的猪价现在只能参考期货，以平均16元算，明年牧原成本13元计算，那么一头猪350元～400元利润，已经非常符合秦总的中性300～400元一头利润的预测了，那么明年牧原的利润就是280～320亿之间，归母利润250～280亿左右，按指数3200点，利润高位12倍PE计算（考虑到26年利润比25年下降），明年牧原的市值就是3000～3500亿之间，股价高点55～63元之间，明年市值想更高，除非是比平均16元更高的猪价，或者比3200点更高的指数、比13元更低的养殖成本，按现在饲料成本，全社会平均成15元基本上差不多，明年16元猪价大部分猪企能赢利生存。另外，对于今年，牧原的利润最高三季度，四季度比三季度下降，大致全年200亿利润左右，股价高点上半年己经提前表现了，如果指数能回3300以上，那么牧原股价下半年还有超50元可能，总体空间已经不大。
