来源：雪球App，作者： 逍遥投资笔记，（https://xueqiu.com/6490468241/301188576）
$阿里巴巴(BABA)$ 刚把阿里财报详细翻了一遍，简单说下看法。
1、业务部分：
这里主要看淘宝天猫部分的情况，因为这是阿里集团的业务基石，也是阿里的印钞机，这部分是阿里的核心中的核心。
从财报披露来看，本季度淘天线上GMV同比接近10%的增长，订单量同比双位数增长，下单人数和下单频次均有增加，618购物节，线上GMV同比强劲增长。
根据今天国家统计局公布的数据，1-7月份，网上实物零售额同比增长8.7%，也就是说在目前的竞争环境下，淘宝和网上零售大盘增速持平了，份额没有被竞对蚕食，保持了稳定，这一点很值得关注。
另外GMV和订单数增速比收入增速高了不少，显而易见今年阿里在补贴和商品价格上动了真格，从群里大家的讨论反馈来看，确实今年淘天的商品价格力度很大，基本跟拼多多有来有往，价格竞争力提升很大，这应该是今年GMV和订单量取得不错增长的主要原因。
另外本季度，88VIP会员数量增速很猛，本季度超过4200万，同比增速超过双位数，单季增长700万。之前对88VIP是啥没啥感知，最近详细看了下老婆的88VIP说明，还是挺震撼的，一个vip会员将阿里系产品全部打通，除了 电商部分的无限次免费退换货，积分换红包，折后95折等权限，还有优酷会员，网易云音乐会员，飞猪会员，高德会员，淘票票会员，饿了么240元券，大容量免费网盘等等，我刚简单出略算了下，这些服务远超88VIP会员本身888元的年费。。阿里年消费超过1万元的用户超过一亿人，88VIP会员应该是其中的核心人群，感觉阿里这块宣传还不够到位，估计很多人还不知道88VIP的价值。
当然，从财务指标看，淘天收入801.2亿，同比增长1%；经调整EBITA 488.1亿，同比降低1%，从收入和利润的角度来看，确实并没有特别大的增长，但毕竟国内电商竞争环境无比惨烈，不仅有京东，拼多多这些传统电商，还有抖音，快手，视频号这些直播电商，在如此激烈的竞争中，收入和利润保持稳定，算是在激烈的电商竞争中守住了业绩。
不过报披露来看，很明显管理层开始将商品价格和用户体验摆在了第一位，不再把利润当做第一指标，这个战略毫无疑问是正确的，毕竟阿里和拼多多现在用户规模相当，现在都很难再获取大量级的新增用户，这时候价格和用户体验无疑是用户选择平台的最重要考量，这个行业以后已经没有太多技巧和捷径，只有用户善待客户，提高服务，提高价格力，才能取得领先。
2、股东回报：
阿里本季度耗资58亿美金，回购7700万股ADS，回购均价75.3美金，截止6月底总股本23.78亿股，较3月底减少5560万股，单季股本净减少2.3%。
单季度回购金额和回购股本差不多相当于之前一年的回购金额（125亿美金）和股本（1.56亿股）的一半，回购力度稳居中概股第一。
自上市以来，阿里累计耗资400亿美金，回购4.36亿股ADS，目前股本23.78亿股已低于上市之初的25亿股，随着未来持续回购，股本可能很快就会低于20亿股。
回归用户体验，用户服务，加上持续稳定的大额回购和分红，阿里无疑走在了正确的路上，阿里的未来依旧值得期待。$阿里巴巴-SW(09988)$
