海通国际发布研报指出，腾讯音乐第二季度业绩基本符合预期，其市场主导地位和最大版权库优势保持稳定。然而，宏观环境充满挑战，腾讯音乐的订阅业务可能面临短期压力。海通国际预计腾讯音乐2024财年第三、第四季度及2025财年第四季度的音乐订阅ARPPU将分别为10.8元、11元、11.8元，订阅用户量将分别为1.188亿、1.207亿、1.281亿人次，音乐订阅收入将分别为38.5亿元、152亿元、172亿元。该行还预测腾讯音乐2024财年第三季度、全年及2025财年全年的广告及其他收入将分别为17亿元、66亿元、72亿元，总收入将分别为70亿元、281亿元、299亿元，经调整净利润将分别为19亿元、75亿元、89亿元。海通国际将腾讯音乐美股目标价由15.5美元下调至13.6美元，维持“跑赢大市”评级。

👍 腾讯音乐第二季度业绩基本符合预期，公司在市场主导地位和最大版权库方面保持优势。

📈 海通国际预计腾讯音乐2024财年第三、第四季度及2025财年第四季度的音乐订阅ARPPU将分别为10.8元、11元、11.8元，订阅用户量将分别为1.188亿、1.207亿、1.281亿人次，音乐订阅收入将分别为38.5亿元、152亿元、172亿元。

📉 然而，宏观环境充满挑战，腾讯音乐的订阅业务可能面临短期压力，海通国际将腾讯音乐美股目标价由15.5美元下调至13.6美元，维持“跑赢大市”评级。

💰 海通国际还预测腾讯音乐2024财年第三季度、全年及2025财年全年的广告及其他收入将分别为17亿元、66亿元、72亿元，总收入将分别为70亿元、281亿元、299亿元，经调整净利润将分别为19亿元、75亿元、89亿元。

📊 尽管面临挑战，腾讯音乐的长期发展前景依然值得期待，其市场主导地位和最大版权库优势将继续为其提供竞争优势。

格隆汇8月15日｜海通国际发表研报指，腾讯音乐今年第二季度业绩基本符合预期，公司于市场主导份额及最大版权库方面的长期地位完好无损。不过宏观环境充满挑战，腾讯音乐的订阅业务可能会面临部分短期压力。该行预期，腾讯音乐2024财年第三、第四季度及2025财年第四季度的音乐订阅ARPPU将分别为10.8元、11元、11.8元；订阅用户量将分别为1.188亿、1.207亿、1.281亿人次；音乐订阅收入将分别为38.5亿元、152亿元、172亿元。该行亦预测，腾讯音乐2024财年第三季度、全年及2025财年全年的广告及其他收入将分别为17亿元、66亿元、72亿元；总收入将分别为70亿元、281亿元、299亿元；经调整净利润将分别为19亿元、75亿元、89亿元。海通国际将腾讯音乐美股目标价由15.5美元下调至13.6美元，维持“跑赢大市”评级。