🎯中国神华作为煤炭央企龙头，凭借高比例年度长协煤和一体化经营模式，拥有很强的盈利稳定性。其年度长协煤保障了收益的稳定性，而‘煤电化路港航’一体化模式则提高了运营效率和抗风险能力。

💪公司的电力业务发展良好，2023年消耗22.9%自产煤，且预计2025年及之前仍有在建煤电机组投运，内部耗煤量将逐步提升，这进一步加强了公司的产业协同效应。

🚀公司的‘路港航’业务稳步发展，使得公司的一体化运营成效显著。这不仅降低了运输成本，还提高了煤炭销售的市场覆盖面，进一步增强了公司的业绩稳定性。

格隆汇8月15日｜开源证券研报指出，中国神华(601088.SH)作为煤炭央企龙头，凭借高比例年度长协煤和“煤电化路港航”一体化经营模式，拥有很强的盈利稳定性，叠加持续高分红以及未来存在煤炭和电力潜在增量，估值水平有望继续抬升。公司盈利仅小幅下降且仍可支撑高股息，维持“买入”评级。公司具备一定的煤炭一体化程度，电力业务2023年消耗22.9%自产煤，预计2025年及之前仍有775万千瓦在建煤电机组投运，内部耗煤量仍将逐步提升，叠加“路港航”稳步发展，公司一体化运营成效显著，进一步增强业绩稳定性。