摩根大通发表报告，指长江基建集团及电能实业中期业绩没有重大惊喜，亮点为英国部分，两家公司在当地的业务盈利分别增长17%及11%，受益于通胀回落、融资成本下降以及资产管理效率提升。该行预计长江基建今年及明年每股派息增长维持低单位数，并认为管理层或倾向保留现金作并购。

🤩 **英国业务增长强劲：** 长江基建及电能实业在英国的业务盈利分别增长17%及11%，主要得益于通胀回落、融资成本下降以及资产管理效率提升。英国电网监管资产价值（RAV）通胀贡献增长也为业绩增长提供了支撑。

💰 **派息策略：** 长江基建每股派息增加1.4%符合预期，电能实业维持派息不变。摩根大通预计长江基建今年及明年每股派息增长维持低单位数，主要原因是监管重整对盈利的利好在2026年才产生，且管理层或倾向保留现金作并购。

🚀 **并购策略：** 两家公司本年至今已公布3项收购，涉及供气及可再生能源资产。摩根大通认为，基于健康的财务状况，管理层将对并购更加主动，并在并购与派息作出合适平衡。

📈 **盈利预测上调：** 摩根大通上调对长江基建今年至2026年盈利预测平均各约1%，反映上半年英国业务盈利动力胜预期，以相若幅度上调对电能实业的同期盈利预测。两股目标价同时由55港元上调至60港元，评级均为“增持”。

格隆汇8月15日｜摩根大通发表报告，指长江基建集团及电能实业中期业绩没有重大惊喜，亮点为英国部分，长江基建及电能实业在当地业务盈利分别增长17%及11%，除受惠通胀回落及融资成本下降，相信资产管理良好推动效率增长，以及英国电网监管资产价值(RAV)通胀贡献增长。该行指，长江基建每股派息增加1.4%符合预期，电能实业维持派息不变。该行料长江基建今年及明年每股派息增长维持低单位数，基于监管重整对盈利的利好在2026年才产生，且管理层或倾向保留现金作并购。两间公司本年至今累计已公布3项收购，涉及供气及可再生能源资产。基于健康财务状况，相信管理层将对并购更加主动，并在并购与派息作出合适平衡。该行上调对长江基建今年至2026年盈利预测平均各约1%，反映上半年英国业务盈利动力胜预期，以相若幅度上调对电能实业的同期盈利预测，两股目标价同时由55港元上调至60港元，评级均为“增持”。