保险是最好的商业模式之一

来源：雪球App，作者： CobraAntony，（https://xueqiu.com/5068022281/301099601）

雪球这个论坛上，很少人会说保险的商业模式，是因为保险比一般行业复杂，不是普通人能看懂的运作，甚至大部分保险的基层员工都说不清楚。

但是我认为保险是一个稳赚不赔的生意，模式堪称“赌场”。因为赌场和保险的本质是赚概率的钱。

我尽量用简单的方式来说清楚这个模式，毕竟我第一重仓股是中国平安，关注的人多了，很多说看不懂不理解。

为什么说保险是最好的模式之一，保险不是实体商品，不存在库存，有需要马上就可以提供。

债务端（类似银行的存款端），银行还怕挤兑，保险不会，你退保有惩罚性条款，很少人会在合同期退保。

保险是各个国家重要的金融系统行业为国民提供的保障，所以保险企业牌照很难过的，对比其他行业过度竞争的可能性低。

下面说的比较专业性一点，保险公司怎么赚钱？

如果说银行靠赚的是利息的差价，那保险业内较多三差。（三差的解释来自于文心一言）

费差（Expense Margin）：
定义：费差是指保险公司实际经营过程中的费用支出与预期费用支出之间的差额。
解释：保险公司在运营过程中需要支付各种费用，如销售费用、管理费用、运营费用等。这些费用的实际支出可能会与保险公司在设计保单时所预估的费用有所不同。如果实际费用低于预估费用，则产生费差益；反之，则产生费差损。
影响因素：费差的大小主要取决于保险公司的费用管理能力、运营效率以及市场竞争环境等。
死差（Mortality Margin）：
定义：死差是指保险公司实际承保的被保险人死亡率与预期死亡率之间的差额。
解释：保险公司在设计保单时，会根据历史数据和精算模型来预估被保险人的死亡率，并据此确定保险费率。然而，实际死亡率可能会与预期有所不同。如果实际死亡率低于预期，则产生死差益；反之，则产生死差损。
影响因素：死差的大小受到人口结构、疾病谱变化、医疗水平提高等多种因素的影响。
利差（Interest Margin）：
定义：利差是指保险公司实际投资收益与预期投资收益之间的差额。
解释：保险公司会将收取的保费进行投资，以获取投资收益。然而，实际投资收益可能会受到市场环境、投资策略、风险管理能力等多种因素的影响，从而与预期投资收益产生差异。如果实际投资收益高于预期，则产生利差益；反之，则产生利差损。
影响因素：利差的大小主要取决于保险公司的投资能力、市场环境以及宏观经济状况等。

对于近期利率的变化和投资端的成绩，很多人觉得对保险企业有影响。实际是对利差部分的担忧。

我用一个最近数据某保险企业报价案例举例：

一份500万保额的纯寿险，受保人48岁男左右，20年期缴每年15万。受保人25岁，20年期缴男7.2万，女6.2万。

保险公司怎么赚钱，在计算人口平均死亡年龄等各种数据，精算师来计算成本，预设投资收益率，算其中的利润。

案例中，25岁的年轻人费用低一半，因为他缴费的资金使用时间概率较长，到平均80岁左右死亡，缴费完可以有35年可以复利增长。48岁的话，就只有12年。

时间跟利差挂钩，直接指向了成本。

但利率下调过程，那新的保单会按照新的利率来计算，变相保费就会上涨。保险企业会恒定保持这个利差。

拉长几十年的周期来说，可以烫平所有利率周期。

很多人不理解保险公司的投资收益率为什么都这么低（预测目标在4-5%左右），因为他们要的是稳定保持利差，不冒风险，他们赚的钱是背后是对保单的赔付，是利润的稳定。因此他们资产端大部分为国债优质企业债为主。

还有一些误区，保险是奢侈品，他的目标客户群是有钱人，所以越是经济发达的国家，他们的人均保险密度是越高的，因为只有解决了温饱之后，人才会为未来做打算为风险做防范。

我们现在是主要的经济体，但是我们的人均保险密度还是很低，因为我们人均收入还不高，所以未来的增长空间还是很强大的，未来20年保险是一个朝阳行业。

对于车险来说，他是一个刚需，你有车你就得买保险，其实对于瘦身来说，很多行业的从业人员也是一个刚需。