文章分析了中国最新M2同比数据与1991年日本M2增速的对比，指出尽管中国央行提供了大量货币，但由于企业和居民的悲观情绪，M2增速仍然下降，无法有效带动经济。作者认为，中国目前正经历长债周期的去杠杆，这可能会导致负通胀和萧条。文章还对比了日本1990年和2008年美国的情况，认为中国需要平衡好去杠杆的过程，才能避免经济陷入困境。

🤔 中国M2增速与日本1991年对比：文章指出，中国最新M2同比数据与1991年日本M2增速相似，都处于低位。尽管中国央行提供了大量货币，但由于企业和居民的悲观情绪，M2增速仍然下降，无法有效带动经济。

📉 长债周期的去杠杆：作者认为，中国目前正经历长债周期的去杠杆，这可能会导致负通胀和萧条。去杠杆是一个艰难的过程，需要谨慎操作，否则可能会造成严重的经济后果。

🇯🇵 日本经济的启示：文章对比了日本1990年和2008年美国的情况，认为中国需要平衡好去杠杆的过程，才能避免经济陷入困境。日本在1990年代经历了长期的经济衰退，这与过度宽松的货币政策和泡沫破裂有关。

📈 沪深300指数的警示：文章指出，沪深300指数已经下跌了50%，与日本日经225指数在1990年代的跌幅相似。这表明，中国股市也面临着一定的风险。

💰 日本沉沦的18年：文章分析了日本1992年到2010年期间日元升值的原因，认为日元升值并不能掩盖日本经济的衰退。如果以美元计价，日本经济的衰退程度可能更加严重。

来源：雪球App，作者： 海榕君，（https://xueqiu.com/4987043429/301045373）

今天市场流传一个图，把中国最新M2同比数据，和日本1991年作比较，2024年6月，中国M2是6.3%，1991年2月，日本的M2是5.5%。

M2增速可以代表广义货币供应量，粗略看作是“印钞速度” ，由于M1不断破新低，代表企业和居民都非常悲观，央妈提供再多的货币量，都不能带动经济，M2也跟着下降。

现在咱们经历的就是长债周期的去杠杆，在很多国家都经历过，去杠杆过程中，可能会造成负通胀和萧条。平衡不好就是1990的日本和1930的美国，平衡好了就像2008年的美国。

日经225指数，第一波从1990的最高点38000点，跌到1992年的18000点，咱们A股的沪深300已经下跌50%，已经经历过了。

日经225指数， 第二波从1992年到2010年，又跌了50%，可能和一个重大错误有关，在1992年，1美元可以兑换137日元，等到2010年，1美元只能兑换80日元， 日本沉沦的18年，日元怎么还升值接近一倍？如果以美元计价，日本是不是也没有那么惨了。

$沪深300(CSI000300)$